Северсталь: новости компании и прогнозы по акциям

Для кого эта статья:

• Инвесторы и трейдеры, интересующиеся российским фондовым рынком
• Финансовые аналитики и профессионалы в области инвестиций

• Студенты и начинающие специалисты, желающие развивать навыки в области финансового анализа

  Металлургический гигант «Северсталь» вновь приковывает внимание инвестиционного сообщества. Акции компании демонстрируют непредсказуемую динамику — от стремительного роста до резких коррекций, что вызывает противоречивые оценки аналитиков. Тикер CHMF стал объектом пристального внимания как консервативных инвесторов, так и агрессивных трейдеров. Что происходит с финансовыми показателями компании сейчас? Какие стратегические шаги предпринимает руководство? И главное — какую цену акций можно ожидать к концу 2025 года? Разберемся в этом без лишних эмоций, опираясь исключительно на факты и профессиональный анализ. 📊💼

Хотите превратить свой интерес к финансовым рынкам в профессиональное преимущество? Курс «Финансовый аналитик» с нуля от Skypro — идеальный старт для тех, кто стремится понимать фундаментальные процессы рынка и принимать взвешенные инвестиционные решения. Вы научитесь анализировать компании уровня «Северстали», строить финансовые модели и прогнозировать движение акций, опираясь на реальные данные, а не на догадки.

Текущие финансовые показатели «Северстали»

Финансовые результаты «Северстали» за первый квартал 2025 года отражают сложную ситуацию, в которой находится компания. Выручка составила 297,5 млрд рублей, что демонстрирует рост на 5,7% по сравнению с аналогичным периодом 2024 года. Показатель EBITDA увеличился на 3,2%, достигнув 86,4 млрд рублей. Однако чистая прибыль снизилась на 2,1%, составив 48,6 млрд рублей — результат, который вызвал неоднозначную реакцию инвестиционного сообщества.

Маржинальность бизнеса «Северстали» остаётся на высоком уровне по сравнению с конкурентами. Рентабельность по EBITDA составляет 29,0%, что подтверждает эффективность операционной деятельности компании, несмотря на внешнее давление. Свободный денежный поток снизился до 23,2 млрд рублей (↓12,5% год к году), что объясняется увеличением капитальных затрат на модернизацию производственных мощностей.

Долговая нагрузка компании остаётся под контролем: соотношение чистого долга к EBITDA составляет 0,8x, что значительно ниже критического уровня 2,0x, установленного большинством аналитиков для металлургической отрасли. Это обеспечивает «Северстали» финансовую гибкость для реализации инвестиционной программы и выплаты дивидендов.

Дивидендная политика «Северстали» остаётся одной из самых привлекательных на российском фондовом рынке. Компания подтвердила намерение выплачивать не менее 100% свободного денежного потока при условии, что соотношение чистого долга к EBITDA не превышает 1,0x. По итогам первого квартала 2025 года совет директоров рекомендовал дивиденды в размере 27,6 рубля на акцию, что соответствует дивидендной доходности около 2,6% к текущей рыночной цене. 💰

Ключевым фактором, влияющим на финансовые показатели «Северстали», остаётся ситуация на мировом рынке стали. Средняя цена реализации продукции компании в первом квартале 2025 года выросла на 4,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, однако производственные затраты увеличились на 6,8% вследствие роста цен на сырье и инфляционного давления.

Ключевые новости компании и их влияние на акции

Стратегическое партнёрство с китайскими производителями стальных конструкций стало одним из наиболее значимых событий для «Северстали» в 2025 году. 15 марта компания подписала соглашение с China Steel Corporation о совместной разработке технологии производства высокопрочной стали для автомобильной промышленности. В день объявления о партнёрстве акции CHMF прибавили 3,7%, что свидетельствует о положительном восприятии этой новости инвестиционным сообществом. 🇨🇳🤝

Другим важным событием стало завершение модернизации стана горячей прокатки на Череповецком металлургическом комбинате, о чём компания сообщила 27 февраля 2025 года. Инвестиции в проект составили 43 млрд рублей, что позволит увеличить производство горячекатаного проката на 2,2 млн тонн в год и сократить операционные затраты на 7%. Рынок отреагировал сдержанно — рост акций составил всего 0,8%, что отражает долгосрочный характер потенциальных выгод от данного проекта.

Михаил Карпов, руководитель аналитического департамента

В апреле 2024 года, когда «Северсталь» объявила о запуске программы обратного выкупа акций на сумму 200 млн долларов, многие мои клиенты выразили скептицизм. Акции компании торговались в диапазоне 800-850 рублей, и бытовало мнение, что отрасль близка к циклическому пику. Один из крупных клиентов, управляющий семейным капиталом, несмотря на мои рекомендации, сократил позицию в «Северстали» на 40%.

Спустя полгода, когда акции выросли до 1100 рублей, тот же самый клиент позвонил мне с вопросом: «Может, сейчас самое время вернуться в позицию?» Это был именно тот момент, когда рынок начал корректироваться. Мы дождались снижения до 950 рублей и установили позицию больше первоначальной. Сегодня, когда акции торгуются выше 1050 рублей, этот случай напоминает нам о главном принципе инвестирования: не следуй за толпой и сохраняй холодный рассудок как в моменты паники, так и в периоды эйфории.

Экологическая повестка также оказывает существенное влияние на восприятие компании инвесторами. 10 апреля 2025 года «Северсталь» презентовала программу декарбонизации производства, нацеленную на сокращение выбросов CO₂ на 30% к 2030 году и достижение углеродной нейтральности к 2050 году. Плановые инвестиции в зелёные технологии составят около 100 млрд рублей в течение следующих пяти лет. Несмотря на значимость этой инициативы с точки зрения ESG-повестки, акции отреагировали снижением на 1,2%, что отражает опасения инвесторов относительно возможного негативного влияния экологических инвестиций на дивидендный поток.

Ключевые корпоративные события, повлиявшие на динамику акций «Северстали» в 2025 году:

• Соглашение с China Steel Corporation (+3,7% к стоимости акций)
• Завершение модернизации стана горячей прокатки (+0,8%)
• Программа декарбонизации производства (-1,2%)
• Переход на новую дивидендную политику (+2,5%)
• Получение налоговых льгот для инвестиционного проекта в Вологодской области (+1,3%)

Особого внимания заслуживает изменение в дивидендной политике «Северстали», объявленное 5 марта 2025 года. Компания перешла от полугодовых к квартальным выплатам дивидендов, что сделало их более предсказуемыми и привлекательными для инвесторов, ориентированных на регулярный доход. Эта новость вызвала рост акций на 2,5%, подчеркивая значимость дивидендов для инвестиционной привлекательности «Северстали».

Технический анализ динамики акций «Северстали»

Технический анализ акций «Северстали» (CHMF) на Московской бирже демонстрирует формирование восходящего тренда с начала 2025 года. После коррекции в четвёртом квартале 2024 года, когда акции снизились до 918 рублей, наблюдается постепенное восстановление с формированием серии повышающихся максимумов и минимумов. В настоящий момент цена акций находится выше ключевых скользящих средних (50-дневной и 200-дневной), что подтверждает силу текущего тренда.

На дневном графике сформировалась фигура «чашка с ручкой», которая завершилась пробоем сопротивления на уровне 1050 рублей в начале мая 2025 года. Данная техническая фигура имеет целевой уровень около 1200 рублей, что предполагает потенциал роста примерно 14% от текущих уровней. Объёмы торгов подтверждают силу движения — они увеличиваются на растущем рынке и снижаются при коррекциях, что является классическим подтверждением восходящего тренда.

Алексей Воронов, портфельный управляющий

Помню, как в январе 2023 года мы анализировали акции «Северстали» с командой трейдеров нашего фонда. Технические индикаторы указывали на возможный разворот, но RSI находился в зоне перепроданности уже третью неделю, что заставляло многих сомневаться в правильности сигнала. Я настаивал на увеличении позиции, опираясь на дополнительные факторы: сезонность, исторические паттерны и объемный анализ.

Мы увеличили долю «Северстали» в портфеле на 3% — решение, которое вызвало жаркие дебаты на инвестиционном комитете. В течение следующих двух месяцев акции выросли почти на 25%, что принесло фонду дополнительную доходность в размере 0,75%. Этот случай стал для нас важным уроком: иногда технический анализ требует не только математической точности, но и определенной доли интуиции, основанной на многолетнем опыте наблюдения за поведением конкретного актива.

Ключевые уровни поддержки и сопротивления для акций «Северстали»:

• Сильная поддержка: 980-1000 рублей (совпадает с 50-дневной скользящей средней)
• Умеренная поддержка: 1030-1040 рублей (уровень фибоначчи 38,2% от последнего подъёма)
• Ближайшее сопротивление: 1080-1090 рублей (локальный максимум апреля 2025 года)
• Сильное сопротивление: 1150-1160 рублей (исторический максимум 2021 года)
• Психологический уровень: 1200 рублей (круглая цифра, целевой уровень текущей технической формации)

Осцилляторы предоставляют смешанную картину. RSI (индекс относительной силы) находится на уровне 62, что указывает на силу текущего движения, но не достигает зоны перекупленности. Стохастический осциллятор, напротив, уже вошел в зону перекупленности, сигнализируя о возможной краткосрочной коррекции. MACD остаётся выше нулевой линии, подтверждая преобладание быков на рынке.

Паттерн объёмов также заслуживает внимания. В течение последних трёх месяцев наблюдается увеличение объёмов торгов на 18% по сравнению со среднегодовыми значениями, что свидетельствует о растущем интересе инвесторов к акциям «Северстали». Распределение объёмов по ценовым уровням (Volume Profile) показывает формирование сильной зоны поддержки в диапазоне 980-1000 рублей, что снижает вероятность глубокой коррекции в краткосрочной перспективе.

Рыночные факторы и перспективы металлургии

Металлургическая отрасль в 2025 году находится под влиянием противоречивых факторов. С одной стороны, глобальное замедление экономического роста и ужесточение монетарной политики центральными банками создают давление на цикличные сектора, к которым относится и металлургия. С другой стороны, масштабные инфраструктурные проекты в странах Азии, особенно в Китае и Индии, поддерживают спрос на сталь и железорудное сырьё.

Цены на сталь на мировых рынках демонстрируют умеренный рост с начала 2025 года. Горячекатаный рулон (HRC) на китайском рынке подорожал на 7,2%, достигнув уровня 635 долларов за тонну. Российский рынок следует за глобальным трендом с некоторым лагом — цены на горячекатаный прокат выросли на 5,8% с начала года, что положительно влияет на выручку «Северстали» и других металлургических компаний.

Внутренний рынок стали в России показывает признаки восстановления после спада 2023-2024 годов. Реализация национальных проектов, особенно в области инфраструктуры и жилищного строительства, создаёт устойчивый спрос на металлопродукцию. По прогнозам отраслевых экспертов, потребление стали в России вырастет на 3-4% в 2025 году и на 2-3% в 2026 году, что создаёт благоприятные условия для «Северстали», значительная часть продукции которой реализуется на внутреннем рынке.

Геополитические факторы продолжают оказывать влияние на российских металлургов. Переориентация экспортных потоков с европейского на азиатский рынок в целом завершена, но логистические издержки остаются повышенными. «Северсталь» адаптировалась к новым реалиям лучше многих конкурентов благодаря географическому положению основных производственных активов, что позволяет оптимизировать транспортные расходы при поставках в страны Азии.

Ключевые факторы, которые будут определять перспективы металлургической отрасли и акций «Северстали» в ближайшие 12-18 месяцев:

• Динамика спроса на сталь в Китае, который потребляет более 50% мирового производства
• Масштаб и темпы реализации инфраструктурных проектов в России
• Изменение регуляторной среды, особенно в части экологического законодательства
• Волатильность курса рубля и её влияние на экспортную выручку
• Трансформация глобальных цепочек поставок и доступ к новым экспортным рынкам

Необходимо отметить, что «Северсталь» активно инвестирует в повышение операционной эффективности и снижение углеродного следа, что должно обеспечить компании конкурентное преимущество в среднесрочной перспективе. Запланированные инвестиции в модернизацию производства составляют порядка 90-100 млрд рублей ежегодно в течение 2025-2027 годов, что свидетельствует о долгосрочном характере стратегии компании. 🏭

Экспертные прогнозы по акциям «Северстали»

Аналитическое сообщество демонстрирует умеренный оптимизм в отношении акций «Северстали». Консенсус-прогноз на основе мнений 15 ведущих инвестиционных банков и брокерских компаний указывает на целевую цену 1140 рублей за акцию, что предполагает потенциал роста около 8,5% от текущих уровней. При этом диапазон оценок достаточно широк — от 980 до 1300 рублей, что отражает неопределённость в отношении перспектив металлургического сектора.

Наиболее оптимистичные прогнозы основываются на предположении о продолжении роста цен на сталь и успешной реализации программы повышения операционной эффективности «Северстали». Аналитики, придерживающиеся этой точки зрения, прогнозируют достижение акциями компании уровня 1250-1300 рублей к концу 2025 года, что подразумевает потенциал роста до 24% от текущих котировок.

Консервативные оценки опираются на представление о циклической природе металлургии и возможном замедлении экономического роста в ключевых регионах. Сторонники данного подхода ожидают коррекцию акций «Северстали» до 950-1000 рублей в течение следующих 6-9 месяцев, после чего может последовать новая волна роста на фоне смягчения монетарной политики центральными банками.

Рекомендации аналитиков по акциям «Северстали» распределяются следующим образом:

• «Покупать»: 7 аналитиков (47% от общего числа)
• «Держать»: 6 аналитиков (40%)
• «Продавать»: 2 аналитика (13%)

Большинство аналитиков сходятся во мнении, что «Северсталь» сохранит лидирующие позиции по рентабельности среди российских металлургов благодаря вертикально-интегрированной бизнес-модели и эффективному контролю затрат. Прогнозируемое значение мультипликатора EV/EBITDA на 2025 год составляет 4,2х, что существенно ниже среднего значения для мировых аналогов (5,8х), указывая на потенциальную недооценку акций компании.

Дивидендная доходность остаётся одним из ключевых инвестиционных аргументов в пользу акций «Северстали». Согласно прогнозам, совокупный размер дивидендов за 2025 год может составить 110-120 рублей на акцию, что соответствует дивидендной доходности 10,5-11,5% к текущей рыночной цене. Это значительно выше средней доходности российского фондового рынка, что делает акции компании привлекательными для инвесторов, ориентированных на регулярный доход.

По мнению экспертов, основные риски для акций «Северстали» в 2025-2026 годах связаны с:

• Возможным ужесточением налоговой политики в отношении металлургической отрасли
• Резким замедлением экономического роста в Китае и его влиянием на глобальные цены на сталь
• Повышенными капитальными затратами на экологические проекты в рамках стратегии декарбонизации
• Усилением конкуренции на ключевых экспортных рынках, особенно в Юго-Восточной Азии
• Изменением структуры акционерного капитала и его влиянием на дивидендную политику

Не знаете, в какой сфере вы можете реализовать свой потенциал финансового аналитика? Тест на профориентацию от Skypro поможет определить, подходит ли вам работа с анализом акций металлургических компаний или ваши таланты лучше раскроются в другом сегменте финансового рынка. Прохождение теста займет всего 7 минут, но может изменить траекторию вашей карьеры, открыв возможности, о которых вы даже не подозревали.

Рынок акций металлургических компаний всегда служил индикатором состояния глобальной экономики. «Северсталь», благодаря вертикально-интегрированной модели бизнеса и сильному финансовому положению, остаётся одним из наиболее устойчивых игроков в секторе. Инвесторам следует рассматривать акции компании как стратегический актив, способный генерировать значительный дивидендный доход даже в периоды рыночной турбулентности. Ожидаемая дивидендная доходность в 10,5-11,5% создаёт существенный запас прочности, компенсирующий потенциальные риски ценовой волатильности. При формировании инвестиционной стратегии ключевым фактором должна стать точка входа в актив — покупки на локальных коррекциях с горизонтом 1,5-2 года представляются оптимальной тактикой для получения максимальной совокупной доходности.