Рентабельность активов рассчитывается как: формула и пример расчета

Для кого эта статья:

• Финансовые аналитики и специалисты по управлению активами
• Владельцы и руководители бизнеса, стремящиеся оптимизировать финансовые показатели компании

• Студенты и обучающиеся в области финансов и экономики, желающие углубить свои знания в финансовом анализе

  Финансовая эффективность любого бизнеса измеряется конкретными числами, а не абстрактными ощущениями. Рентабельность активов (ROA) — один из ключевых показателей, который безжалостно обнажает правду о том, насколько продуктивно компания использует имеющиеся ресурсы для генерации прибыли. В 2025 году, когда конкуренция на рынках достигла пика, а ресурсы становятся всё дороже, понимание и правильный расчёт ROA превратились из опции в необходимость. Давайте разберём формулу, проведём расчёты и научимся интерпретировать этот показатель так, чтобы он стал вашим союзником в принятии рациональных финансовых решений. 💼📊

Хотите стать экспертом в финансовом анализе и без труда оценивать эффективность любого бизнеса? Курс «Финансовый аналитик» с нуля от Skypro — ваш ключ к пониманию сложных финансовых показателей, включая рентабельность активов. Вы научитесь не только рассчитывать ROA, но и превращать сухие цифры в стратегические решения. Курс разработан практиками для тех, кто хочет видеть финансовую картину бизнеса насквозь.

Что такое рентабельность активов и ее значение

Рентабельность активов (Return on Assets, ROA) — финансовый коэффициент, демонстрирующий, какую прибыль получает компания с каждого рубля вложенных активов. По сути, это показатель эффективности использования всех ресурсов организации независимо от источников их формирования. 📈

Значение ROA трудно переоценить, особенно в 2025 году, когда оптимизация использования капитала становится критическим фактором выживания бизнеса. Этот показатель решает несколько ключевых задач:

• Оценивает способность менеджмента эффективно управлять имеющимися активами
• Позволяет сравнивать компании одной отрасли независимо от их размера
• Служит индикатором потенциальной инвестиционной привлекательности
• Выявляет проблемные зоны в использовании ресурсов
• Обеспечивает базу для стратегического планирования

Чтобы понять масштаб влияния ROA на восприятие компании, достаточно взглянуть на среднеотраслевые показатели. В 2025 году они выглядят следующим образом:

Алексей Соколов, финансовый директор В 2022 году я возглавил финансовый департамент производственной компании, которая испытывала серьезные проблемы с денежным потоком. При первом же анализе финансовых показателей обнаружил, что рентабельность активов составляла всего 2,3% при среднеотраслевом показателе 9%. Дальнейший анализ выявил, что компания инвестировала значительные средства в неработающее оборудование и поддерживала избыточные товарные запасы.

Мы разработали программу оптимизации: реализовали неиспользуемые активы, внедрили систему управления запасами по принципу "точно в срок" и перенаправили высвобожденные средства в развитие производственных линий с высокой маржинальностью. Через 18 месяцев ROA вырос до 7,8%, а еще через год достиг 10,2%. Этот кейс наглядно показал мне, что рентабельность активов — не просто цифра в отчете, а мощный индикатор скрытых возможностей бизнеса.

Важно понимать, что низкое значение ROA не всегда является негативным сигналом. В капиталоемких отраслях (тяжелое машиностроение, энергетика) даже показатель в 5% может считаться приемлемым. Ключевой момент — сравнение с конкурентами и историческими данными самой компании.

Формула расчета рентабельности активов: основные компоненты

Базовая формула рентабельности активов проста и строга, как хорошее уравнение:

ROA = Чистая прибыль / Средняя стоимость активов × 100%

Однако за этой простотой скрываются важные нюансы, которые могут существенно повлиять на конечный результат. Разберем каждый компонент формулы:

Чистая прибыль — это итоговый финансовый результат деятельности компании за период после уплаты налогов и всех обязательных платежей. Берётся из отчета о финансовых результатах (строка "Чистая прибыль"). В 2025 году аналитики всё чаще используют для расчетов скорректированную чистую прибыль, очищенную от влияния единовременных и нетипичных операций, чтобы получить более объективную картину. 🔍

Средняя стоимость активов рассчитывается как среднее арифметическое между стоимостью активов на начало и конец расчетного периода:

Средняя стоимость активов = (Активы на начало периода + Активы на конец периода) / 2

Для получения более точных результатов при высокой волатильности активов в течение года можно использовать среднеквартальные или даже среднемесячные значения.

Существуют также модификации основной формулы, позволяющие глубже проанализировать структуру эффективности бизнеса:

При выборе формулы для расчета важно учитывать отраслевую специфику. Например:

• Для производственных компаний: классическая формула с учетом всех активов
• Для банков: акцент на доходность работающих активов
• Для IT-компаний: рентабельность с включением капитализированных расходов на R&D
• Для ритейла: ROA с учетом сезонности запасов и дебиторской задолженности

Рентабельность активов на практике: пошаговый расчет

Теория без практики — как карта без компаса. Рассмотрим пошаговый расчет рентабельности активов на конкретном примере компании "ТехноСфера", производителя промышленного оборудования. Данные взяты из финансовой отчетности за 2025 год. 📊

Шаг 1: Определяем чистую прибыль за отчетный период

Из отчета о финансовых результатах видно, что чистая прибыль "ТехноСферы" за 2025 год составила 78,5 млн рублей.

Шаг 2: Находим стоимость активов на начало и конец периода

Из бухгалтерского баланса:

• Активы на 1 января 2025 года: 620 млн рублей
• Активы на 31 декабря 2025 года: 680 млн рублей

Шаг 3: Рассчитываем среднюю стоимость активов

Средняя стоимость активов = (620 + 680) / 2 = 650 млн рублей

Шаг 4: Вычисляем рентабельность активов

ROA = (78,5 / 650) × 100% = 12,08%

Полученный показатель означает, что на каждый рубль активов компания генерирует 12,08 копеек чистой прибыли. Для промышленного сектора в 2025 году это хороший результат, превышающий среднеотраслевое значение (8-12%).

Для более глубокого анализа проведем расчет ROA с использованием модели Дюпона:

Шаг 5: Рассчитываем рентабельность продаж

Выручка "ТехноСферы" за 2025 год: 950 млн рублей Рентабельность продаж = (78,5 / 950) × 100% = 8,26%

Шаг 6: Вычисляем оборачиваемость активов

Оборачиваемость активов = 950 / 650 = 1,46 раза

Шаг 7: Проверяем расчет по модели Дюпона

ROA = 8,26% × 1,46 = 12,06% (незначительная разница из-за округлений)

Елена Савина, финансовый аналитик Недавно я консультировала две производственные компании сравнимого размера из одной отрасли. Первая имела ROA 14%, вторая — всего 6%. Интересно, что при анализе по методу Дюпона выяснилось, что первая компания имела рентабельность продаж 7% и оборачиваемость активов 2, а вторая — рентабельность 12% и оборачиваемость 0,5.

Это стало откровением для владельца второй компании: при более высокой маржинальности бизнеса его общая эффективность страдала из-за огромного объема замороженных активов и медленного их оборота. Мы разработали план оптимизации, сфокусировавшись на увеличении оборачиваемости через реструктуризацию производственного цикла и более агрессивное управление запасами. За год удалось повысить оборачиваемость до 0,9, что сразу увеличило ROA до 10,8% без изменения маржинальности. Это яркий пример того, как понимание структуры ROA позволяет находить наиболее эффективные точки воздействия.

При расчете рентабельности активов важно учитывать следующие практические нюансы:

• Используйте одинаковые периоды для числителя и знаменателя формулы
• При существенных колебаниях в структуре активов в течение года используйте более частые измерения (ежеквартальные или ежемесячные)
• Учитывайте влияние инфляции на стоимость активов при анализе динамики показателя
• При международных сравнениях принимайте во внимание различия в стандартах учета (РСБУ, МСФО, GAAP)

Интерпретация результатов для принятия решений

Рассчитать ROA — лишь полдела. Настоящее искусство заключается в грамотной интерпретации полученного значения и трансформации сухих чисел в управленческие решения. 🧠

Задумываетесь о карьере финансового аналитика или хотите определить, подходит ли вам сфера финансового анализа? Тест на профориентацию от Skypro поможет оценить ваши склонности к аналитической работе с цифрами и потенциал в этой области. Пройдите его прямо сейчас, чтобы понять, насколько ваши навыки и личностные качества соответствуют требованиям профессии, где расчет и анализ показателей вроде рентабельности активов — повседневная задача.

Интерпретация ROA должна осуществляться в нескольких контекстах одновременно:

1. Сравнение с отраслевыми бенчмарками. ROA в 15% может быть отличным показателем для производственной компании, но посредственным для IT-сектора.
2. Динамика показателя во времени. Устойчивый рост ROA говорит о постепенном повышении эффективности бизнес-модели.
3. Декомпозиция по модели Дюпона. Что является драйвером ROA — рентабельность продаж или оборачиваемость активов?
4. Структура активов. Какие группы активов имеют наибольший и наименьший вклад в общую рентабельность?

Рассмотрим типичные значения ROA и их интерпретацию для различных ситуаций:

При интерпретации ROA необходимо учитывать и специфические факторы:

• Жизненный цикл компании. Стартапы и растущие компании часто имеют низкий ROA из-за значительных инвестиций в развитие.
• Стратегия развития. Компании, ориентированные на долгосрочный рост, могут намеренно жертвовать текущей рентабельностью.
• Учетная политика. Методы оценки активов существенно влияют на знаменатель формулы.
• Сезонность бизнеса. В сезонных отраслях ROA может значительно колебаться в течение года.

При принятии решений на основе анализа ROA полезен следующий алгоритм:

1. Определить, соответствует ли ROA стратегическим целям компании
2. Выявить основные факторы, влияющие на текущий уровень ROA
3. Оценить потенциал улучшения по каждому из выявленных факторов
4. Разработать план мероприятий с указанием ожидаемого эффекта
5. Внедрить систему регулярного мониторинга ROA для контроля результатов

Способы повышения показателя рентабельности активов

Повышение ROA — это не просто математическая задача, а комплексный управленческий процесс, затрагивающий все аспекты деятельности компании. В 2025 году наиболее эффективные стратегии повышения рентабельности активов опираются как на классические методы, так и на инновационные подходы. 🚀

Рассмотрим ключевые направления работы и конкретные меры по повышению ROA:

1. Оптимизация структуры активов

• Выявление и ликвидация непрофильных и неработающих активов
• Внедрение модели asset-light (легких активов) с передачей непрофильных функций на аутсорсинг
• Применение лизинга вместо покупки для активов с быстрым моральным устареванием
• Реструктуризация активов с ориентацией на высокодоходные направления

2. Повышение оборачиваемости активов

• Оптимизация управления запасами через внедрение JIT (just-in-time) и EOQ (economic order quantity) моделей
• Ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности через совершенствование кредитной политики
• Использование факторинга для быстрой монетизации дебиторской задолженности
• Увеличение загрузки производственных мощностей

3. Увеличение рентабельности продаж

• Фокус на высокомаржинальных продуктах и услугах
• Оптимизация цепочки поставок и снижение себестоимости
• Внедрение ценностно-ориентированного ценообразования (value-based pricing)
• Сокращение операционных расходов через автоматизацию и оптимизацию бизнес-процессов

4. Технологические и инновационные методы

• Внедрение предиктивной аналитики для оптимизации использования активов
• Использование IoT (интернета вещей) для мониторинга состояния и загрузки оборудования
• Применение технологий цифровых двойников (digital twins) для моделирования оптимальных режимов работы
• Инвестиции в энергоэффективные технологии с быстрым сроком окупаемости

Сравним потенциальный эффект от различных мер по повышению ROA:

При выборе стратегии повышения ROA важно руководствоваться принципом Парето (80/20), сосредотачивая усилия на тех 20% факторов, которые дают 80% результата. Для определения таких факторов полезен следующий подход:

1. Провести разбивку ROA по бизнес-единицам, продуктовым линейкам и категориям активов
2. Выявить наиболее и наименее рентабельные сегменты
3. Провести сценарный анализ, моделируя эффект от различных мероприятий
4. Сформировать сбалансированную программу повышения ROA с оптимальным соотношением "сложность/эффект"

Для эффективной реализации программы повышения ROA необходимо также выстроить систему мотивации персонала, привязав KPI руководителей подразделений к достижению целевых показателей рентабельности активов или их компонентов.

Регулярный мониторинг и контроль динамики ROA с детализацией по структурным подразделениям позволяет своевременно выявлять проблемные зоны и корректировать программу мероприятий, обеспечивая устойчивый рост эффективности использования активов компании.

Рентабельность активов — это не просто финансовый коэффициент, а индикатор здоровья вашего бизнеса, показывающий, насколько эффективно каждый вложенный в компанию рубль генерирует прибыль. Правильный расчет ROA и его грамотная интерпретация открывают перед собственниками и менеджерами новые горизонты для оптимизации. Помните, что высокий показатель рентабельности активов — результат системной работы по управлению всеми аспектами бизнеса: от структуры активов и эффективности их использования до маржинальности продаж и операционной эффективности. Используйте ROA не только как инструмент контроля, но и как компас, указывающий направление стратегического развития вашей компании.