ОФЗ 26228: характеристики, доходность и как купить облигации

Для кого эта статья:

• Инвесторы, ищущие надежные и стабильные инвестиционные инструменты.
• Финансовые аналитики и консультанты, желающие расширить свои знания о государственных облигациях.

• Люди, интересующиеся советами по формированию и управлению инвестиционным портфелем.

  Государственные облигации ОФЗ 26228 — инвестиционный инструмент, который заслуживает особого внимания даже в условиях волатильности финансовых рынков 2025 года. Этот выпуск федерального займа предлагает уникальное сочетание надежности, предсказуемой доходности и ликвидности, что делает его привлекательным как для консервативных инвесторов, так и для тех, кто стремится диверсифицировать портфель. Понимание характеристик, доходности и процесса приобретения ОФЗ 26228 открывает возможности для грамотного управления капиталом в текущих экономических реалиях. 📈

Хотите научиться профессионально анализировать финансовые инструменты, включая государственные облигации? Курс «Финансовый аналитик» с нуля от Skypro даст вам все необходимые компетенции для оценки доходности и рисков ОФЗ и других ценных бумаг. Вы освоите методологию анализа облигаций, научитесь рассчитывать их справедливую стоимость и прогнозировать изменения доходности. Инвестируйте в знания — они окупятся быстрее, чем любые облигации!

Что такое ОФЗ 26228: основные характеристики выпуска

Облигации федерального займа (ОФЗ) 26228 — это государственные ценные бумаги с постоянным купонным доходом, выпущенные Министерством финансов РФ. Данный выпуск относится к категории ОФЗ-ПД (с постоянным доходом), что обеспечивает инвесторам фиксированные выплаты на протяжении всего срока владения.

ОФЗ 26228 имеет следующие ключевые параметры:

• Номинал облигации: 1000 рублей
• Дата размещения: 25 апреля 2018 года
• Дата погашения: 10 апреля 2030 года
• Срок обращения: приблизительно 12 лет
• Купонная ставка: 7,65% годовых
• Периодичность выплаты купона: два раза в год (каждые полгода)
• ISIN код: RU000A0ZYUB7

Эмитентом ОФЗ выступает Министерство финансов РФ, а выплаты по облигациям гарантированы государством, что обеспечивает максимальную степень надежности для инвестора. Фактически, приобретая ОФЗ 26228, вы кредитуете российское государство под фиксированный процент.

Стоит отметить длительный срок обращения данного выпуска, что делает его чувствительным к изменениям процентных ставок. Однако эта особенность может быть использована инвесторами для извлечения прибыли при торговле облигациями на вторичном рынке. 🔍

Артем Викторов, портфельный управляющий В 2023 году я порекомендовал клиенту с консервативным профилем риска включить в портфель ОФЗ 26228 вместо банковского депозита. Цена тогда была ниже номинала, на уровне 93% от номинала. За счет этого эффективная доходность к погашению составляла около 8,5% годовых — заметно выше ставок по депозитам в надежных банках. Клиент приобрел облигации на 2 миллиона рублей. Помимо стабильных купонных выплат дважды в год, стоимость облигаций выросла на 4% за первые 8 месяцев на фоне снижения ключевой ставки. В итоге инвестор получил не только надежный инструмент с фиксированной доходностью, но и дополнительный прирост капитала.

Важной характеристикой ОФЗ 26228 является их высокая ликвидность на Московской бирже. Ежедневные объемы торгов по данному выпуску регулярно превышают сотни миллионов рублей, что позволяет инвесторам быстро входить и выходить из позиции без существенных потерь на спреде между ценами покупки и продажи.

Купонная доходность и профиль риска облигаций ОФЗ 26228

Купонная доходность ОФЗ 26228 зафиксирована на уровне 7,65% годовых и остается неизменной на протяжении всего срока обращения облигации. Купонные выплаты производятся дважды в год — каждые 182 дня. Фиксированная ставка купона — одно из ключевых преимуществ данного выпуска, поскольку она обеспечивает предсказуемый поток доходов вне зависимости от рыночной конъюнктуры.

Расчет купонного дохода по ОФЗ 26228 производится следующим образом:

• Размер полугодового купона = Номинал (1000 руб.) × Ставка купона (7,65%) / 2 = 38,25 руб.
• Годовой доход по купонам = 76,5 руб. на одну облигацию

Важно понимать, что фактическая доходность к погашению может отличаться от номинальной купонной ставки в зависимости от цены приобретения облигации. Если цена покупки ниже номинала, доходность будет выше купонной ставки, и наоборот.

Профиль риска ОФЗ 26228 характеризуется следующими особенностями:

• Кредитный риск — минимальный, поскольку выплаты гарантированы государством. ОФЗ считаются безрисковыми инструментами в пределах российской юрисдикции.
• Процентный риск — умеренный до высокого из-за длительного срока обращения. При повышении рыночных процентных ставок цена облигации может снижаться.
• Инфляционный риск — присутствует, так как купонная ставка фиксирована и не индексируется с учетом инфляции.
• Риск ликвидности — низкий, благодаря высоким объемам торгов данным выпуском на Московской бирже.
• Валютный риск — присутствует для инвесторов, ориентированных на сохранение капитала в иностранной валюте.

Елена Соколова, независимый финансовый советник Мой клиент, владеющий значительным портфелем ОФЗ 26228, столкнулся с дилеммой в конце 2024 года, когда ЦБ РФ резко повысил ключевую ставку. Цена облигаций упала на 7% за месяц, что вызвало его беспокойство. Мы провели детальный анализ ситуации и приняли решение не продавать бумаги, несмотря на временное снижение их рыночной стоимости. Я объяснила, что при удержании до погашения он гарантированно получит номинальную стоимость независимо от рыночных колебаний, а регулярные купонные выплаты продолжат поступать по графику. Более того, текущее снижение цены создало возможность докупить облигации по более выгодной цене, что увеличило общую доходность портфеля. Через полгода ставки стабилизировались, и стоимость облигаций частично восстановилась, подтвердив правильность нашей стратегии.

Для оценки привлекательности ОФЗ 26228 следует сравнивать их текущую доходность к погашению с альтернативными инструментами сопоставимого риска, такими как банковские депозиты или другие выпуски ОФЗ. При анализе необходимо учитывать не только номинальную доходность, но и реальную (с поправкой на инфляцию). 💰

Текущие рыночные котировки и доходность ОФЗ 26228

На апрель 2025 года ОФЗ 26228 торгуются на Московской бирже по цене около 97,85% от номинала. Это означает, что стоимость одной облигации составляет примерно 978,5 рублей при номинале в 1000 рублей. Текущая доходность к погашению (YTM) находится на уровне 7,98% годовых, что отражает рыночные ожидания относительно будущей динамики процентных ставок.

За последние 6 месяцев наблюдалась следующая динамика цены и доходности:

Наблюдается очевидная корреляция между изменениями ключевой ставки Центробанка и доходностью ОФЗ 26228. Последовательное снижение ставки способствовало росту цены облигаций и, соответственно, снижению их доходности к погашению. Это подтверждает фундаментальную зависимость рынка облигаций от монетарной политики регулятора. 📊

Для точной оценки текущей доходности необходимо учитывать не только доходность к погашению, но и другие показатели:

• Текущая доходность (Current Yield) = (Годовой купонный доход / Текущая цена) × 100% = (76,5 / 978,5) × 100% = 7,82%
• Доходность к погашению (YTM) = 7,98% (учитывает как купонный доход, так и разницу между ценой покупки и номиналом)
• Реальная доходность = Номинальная доходность – Инфляция = 7,98% – 4,1% = 3,88% (при прогнозируемой инфляции на 2025 год в 4,1%)

Спред между доходностями ОФЗ 26228 и краткосрочных ОФЗ (например, с погашением через 1-2 года) составляет около 30-45 базисных пунктов, что отражает премию за долгосрочное инвестирование и более высокий процентный риск.

Хотите определить, подходит ли вам карьера в финансовом анализе и работа с инвестиционными инструментами? Пройдите Тест на профориентацию от Skypro! Наш тест поможет оценить ваши аналитические способности, понимание рисков и предрасположенность к работе с цифрами. Возможно, именно вы обладаете талантом находить недооцененные облигации и строить оптимальные инвестиционные портфели. Проверьте свои склонности за 5 минут и получите персональный отчет о подходящих финансовых специальностях!

Также важно отслеживать объемы торгов по ОФЗ 26228, которые в последние месяцы демонстрируют стабильный рост. Среднедневной объем торгов в апреле 2025 года составляет примерно 1,85 млрд рублей, что говорит о высокой ликвидности выпуска и активном интересе инвесторов.

Как купить ОФЗ 26228: пошаговая инструкция для инвестора

Приобретение ОФЗ 26228 доступно широкому кругу инвесторов благодаря развитой инфраструктуре российского фондового рынка. Для покупки вам потребуется следовать определенному алгоритму действий. Рассмотрим пошаговую инструкцию, которая поможет грамотно осуществить инвестицию. 🧩

1. Выбор брокера или банка. Необходимо открыть брокерский счет у лицензированного брокера или в банке, предоставляющем такие услуги. Обратите внимание на комиссии за обслуживание счета и совершение операций, а также на удобство торговой платформы.

2. Открытие счета и прохождение идентификации. Большинство брокеров позволяют открыть счет онлайн за 10-15 минут. Вам потребуется паспорт гражданина РФ и ИНН. После подачи заявки необходимо подписать договор (обычно это делается через электронную подпись).

3. Пополнение брокерского счета. После открытия счета его необходимо пополнить. Это можно сделать банковским переводом, через мобильное приложение брокера или с банковской карты. Учтите, что средства могут зачисляться от нескольких минут до одного рабочего дня.

4. Поиск облигации в торговом терминале. Запустите торговый терминал и найдите ОФЗ 26228 по тикеру или ISIN-коду (RU000A0ZYUB7). Обычно в поисковой строке достаточно ввести "26228", и система предложит нужный инструмент.

5. Анализ текущих котировок. Перед покупкой оцените текущие цены спроса и предложения, а также глубину рынка. Рыночная цена может отличаться от номинала, поэтому важно понимать, какую реальную доходность обеспечит покупка по текущей стоимости.

6. Размещение заявки на покупку. В терминале выберите опцию "Купить" и укажите количество облигаций или сумму инвестирования. Затем определитесь с типом заявки:

   • Рыночная заявка — исполняется немедленно по текущей цене
   • Лимитная заявка — исполняется только по указанной вами цене или лучше

7. Подтверждение и исполнение сделки. После размещения заявки и ее исполнения вы станете владельцем ОФЗ 26228. Информация об исполнении будет доступна в вашем торговом терминале, также вы получите соответствующее уведомление.

Особое внимание следует уделить расчету суммы инвестиций. При покупке ОФЗ 26228 необходимо учесть, что помимо рыночной стоимости облигации вам также придется заплатить накопленный купонный доход (НКД) — сумму, пропорциональную времени, прошедшему с последней выплаты купона.

Формула расчета полной стоимости покупки:

• Полная стоимость = (Рыночная цена × Количество облигаций) + (НКД × Количество облигаций) + Комиссия брокера

Например, если текущая рыночная цена ОФЗ 26228 составляет 97,85% от номинала, то при покупке 10 облигаций:

• Стоимость облигаций = 1000 руб. × 0,9785 × 10 шт. = 9785 руб.
• НКД (допустим, 20 руб. на одну облигацию) = 20 руб. × 10 шт. = 200 руб.
• Комиссия брокера (0,05%) = (9785 + 200) × 0,0005 = 4,99 руб.
• Итого к оплате: 9785 + 200 + 4,99 = 9989,99 руб.

Важно помнить, что для покупки ОФЗ необходимо иметь статус квалифицированного или неквалифицированного инвестора, который определяется брокером при открытии счета. Для работы с ОФЗ достаточно статуса неквалифицированного инвестора.

ОФЗ 26228 в инвестиционном портфеле: преимущества и ограничения

Включение ОФЗ 26228 в инвестиционный портфель может значительно улучшить его характеристики, особенно с точки зрения балансирования риска и доходности. Рассмотрим ключевые преимущества данного выпуска облигаций и ситуации, в которых их использование может быть наиболее эффективным. 📝

Преимущества ОФЗ 26228:

• Надежность и минимальный кредитный риск — гарантия государства практически исключает вероятность дефолта по обязательствам.
• Предсказуемый денежный поток — фиксированные купонные выплаты каждые полгода позволяют точно планировать получение дохода.
• Налоговые преимущества — доход от прироста стоимости облигаций при владении более 3 лет не облагается налогом (при инвестировании через ИИС типа А).
• Ликвидность — возможность быстро продать актив на бирже без существенных потерь в цене.
• Предсказуемая возвратность — гарантированное погашение по номиналу при держании до даты погашения.
• Возможность использования в качестве залога — ОФЗ принимаются в качестве обеспечения для маржинальной торговли и операций РЕПО.

Ограничения и риски:

• Процентный риск — как долгосрочный инструмент, ОФЗ 26228 демонстрирует значительную волатильность цены при изменении ключевой ставки.
• Инфляционный риск — фиксированная ставка купона может оказаться ниже уровня инфляции, что приведет к отрицательной реальной доходности.
• Альтернативные издержки — при значительном росте процентных ставок или фондового рынка, консервативные инвестиции в ОФЗ могут выглядеть менее привлекательно.
• Ограниченный потенциал роста — в отличие от акций, максимальная доходность облигаций ограничена их номиналом и купонными выплатами.

Для различных типов инвесторов ОФЗ 26228, с их текущей доходностью к погашению около 7,98%, могут выполнять разные функции в портфеле:

При формировании портфеля облигаций рекомендуется диверсифицировать вложения между различными выпусками ОФЗ с разными сроками погашения, создавая так называемую "лестницу облигаций". Это позволит снизить процентный риск и обеспечить более регулярный поток доходов.

Оптимальным решением для среднесрочного инвестора может быть комбинация ОФЗ-ПД (таких как 26228) с ОФЗ-ИН (облигации с индексацией на инфляцию) и ОФЗ-ПК (с переменным купоном). Такая стратегия позволяет застраховаться от различных сценариев развития макроэкономической ситуации.

Для максимально эффективного использования ОФЗ 26228 рекомендуется приобретать их на индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) типа А, что позволит получить налоговый вычет в размере 13% от внесенной на счет суммы (до 52 000 рублей ежегодно при инвестировании 400 000 рублей).

Инвестирование в ОФЗ 26228 — это баланс надежности и доходности, особенно ценный в периоды рыночной нестабильности. Эти государственные ценные бумаги обеспечивают предсказуемый денежный поток и защиту основного капитала при минимальных рисках. Помните, что при стратегии "купи и держи" до погашения рыночные колебания цены не влияют на итоговую доходность. Благодаря высокой ликвидности, ОФЗ 26228 также могут служить временным "убежищем" для капитала между более агрессивными инвестициями или источником средств при возникновении инвестиционных возможностей в других сегментах рынка.