Фонды российских акций: ПИФы, ETF и другие варианты для инвестиций

Для кого эта статья:

• Инвесторы, заинтересованные в российском фондовом рынке.
• Новички, желающие узнать о преимуществах и недостатках различных инвестиционных инструментов.

• Люди, ищущие способы эффективного управления своими активами и стремящиеся к обучению в сфере инвестирования.

  Российские акции – голубая фишка инвестиционного мира, привлекающая внимание даже в период экономических трансформаций. 📈 Высокие дивиденды, relativa недооценённость и потенциал роста делают отечественный фондовый рынок магнитом как для искушённых инвесторов, так и для новичков. За прошлый год индекс МосБиржи продемонстрировал рост более 40%, что говорит о живучести российского капитала. Но как правильно войти на этот рынок, не погружаясь в анализ отдельных компаний? Ответ кроется в инвестиционных фондах – универсальном инструменте, позволяющем одной транзакцией получить доступ к диверсифицированному портфелю российских активов.

Хотите профессионально разбираться в инвестиционных фондах и стратегиях? Курс «Финансовый аналитик» с нуля от Skypro поможет не только понять механизмы работы ПИФов и ETF, но и научит самостоятельно оценивать перспективность российских акций. В программе – реальные кейсы по анализу инвестиционных продуктов, построению финансовых моделей и управлению портфелем. Инвестируйте в свои знания сейчас, чтобы грамотно инвестировать в активы завтра!

Что такое фонды российских акций и зачем в них инвестировать

Фонды российских акций представляют собой коллективные инвестиционные инструменты, которые аккумулируют средства множества инвесторов для вложения в диверсифицированный портфель ценных бумаг российских компаний. В отличие от прямой покупки акций, фонды предлагают готовое инвестиционное решение, управляемое профессионалами.

Существует несколько ключевых причин рассмотреть эти финансовые инструменты для своего инвестиционного портфеля:

• Диверсификация рисков — вложение в десятки компаний одновременно снижает зависимость от показателей отдельных эмитентов
• Профессиональное управление — портфелем занимаются квалифицированные управляющие с опытом работы на российском рынке
• Низкий порог входа — можно начать с суммы от 1000 рублей, что недоступно при прямой покупке акций многих компаний
• Экономия времени — не требуется самостоятельно анализировать отчетность и новости каждой компании
• Налоговая эффективность — некоторые типы фондов предлагают льготный налоговый режим при долгосрочном инвестировании

Российский рынок акций исторически характеризуется высокой волатильностью, но в то же время предлагает значительные возможности для роста капитала. Согласно аналитическим данным за 2024 год, средняя дивидендная доходность компаний в индексе МосБиржи составляет около 7-9% годовых, что существенно выше средних показателей развитых рынков (2-3%).

Антон Северов, старший инвестиционный стратег

В 2023 году ко мне обратился клиент — программист Михаил, 34 года, с капиталом в 2 миллиона рублей. Он планировал купить несколько акций Газпрома, Сбербанка и Роснефти, полагая, что этого достаточно для входа на российский рынок.

Вместо этого я предложил ему распределить 50% средств в несколько фондов российских акций: БПИФ "ТИНЬКОФФ ИНДЕКС МОСБИРЖИ", ETF "ФИНЕКС РТС" и ПИФ "Альфа-Капитал Акции роста". Остальные деньги мы вложили в ОФЗ и индексные ETF других рынков.

Через год его портфель российских фондов вырос на 37%, при этом он получил дивиденды и избежал нескольких серьезных просадок отдельных компаний. "Я бы никогда не подумал, что разница между покупкой акций напрямую и через фонды может быть такой существенной", — признался Михаил позже. Важный урок: диверсификация через фонды защищает от ошибок в выборе отдельных эмитентов.

Фонды российских акций условно делятся на несколько категорий в зависимости от инвестиционной стратегии:

• Индексные фонды — следуют за составом и структурой фондовых индексов (MOEX, РТС)
• Фонды голубых фишек — инвестируют в крупнейшие и наиболее стабильные компании
• Отраслевые фонды — специализируются на конкретных секторах экономики (нефтегазовый, финансовый, IT)
• Фонды дивидендных акций — фокусируются на компаниях с высокими и стабильными дивидендными выплатами
• Фонды малой капитализации — инвестируют в компании второго и третьего эшелона с потенциалом быстрого роста

Паевые инвестиционные фонды: особенности работы с акциями РФ

Паевые инвестиционные фонды (ПИФы) — классический инструмент коллективных инвестиций на российском рынке. Они существуют уже более 25 лет и представляют собой имущественный комплекс без образования юридического лица, находящийся под управлением профессиональной управляющей компании. Инвестор покупает пай — долю в фонде — и становится владельцем пропорциональной части всех активов фонда. 📊

ПИФы акций российских компаний характеризуются следующими ключевыми особенностями:

• Стоимость пая рассчитывается ежедневно на основе рыночной стоимости всех активов фонда
• Управление осуществляется профессиональными портфельными менеджерами, имеющими лицензии
• Активы фонда хранятся у специализированного депозитария, что обеспечивает сохранность средств
• Информация о составе и структуре активов регулярно раскрывается согласно требованиям регулятора
• Приобретение и погашение паев возможно через управляющую компанию или агентов (брокеров, банки)

По типу организации ПИФы акций разделяются на три категории:

• Открытые ПИФы (ОПИФ) — позволяют покупать и погашать паи в любой рабочий день
• Интервальные ПИФы (ИПИФ) — операции с паями возможны только в определенные периоды (интервалы)
• Закрытые ПИФы (ЗПИФ) — имеют фиксированный срок действия, досрочное погашение паев обычно невозможно

Для работы с российскими акциями наиболее распространены открытые ПИФы, обеспечивающие максимальную ликвидность инвестиций. По данным Центрального Банка РФ, на начало 2025 года в России функционирует более 300 ПИФов акций с совокупными активами свыше 1,2 трлн рублей.

Важно понимать, что исторические результаты не гарантируют будущей доходности. При выборе ПИФа следует обращать внимание не только на показатели доходности, но и на соотношение риска и доходности (коэффициент Шарпа), опыт управляющей команды и стабильность результатов.

Налогообложение доходов от инвестирования в ПИФы акций имеет ряд особенностей:

• Доход от прироста стоимости пая облагается НДФЛ по ставке 13% (для резидентов)
• Налог взимается только при погашении (продаже) паев
• При владении паями более 3 лет возможно применение налогового вычета
• Управляющая компания выступает налоговым агентом и автоматически удерживает налог

К преимуществам ПИФов российских акций можно отнести профессиональное управление, прозрачность и регулярную отчетность. Среди недостатков следует выделить относительно высокие комиссии (в среднем 2-3,5% годовых), что может существенно снижать итоговую доходность при долгосрочном инвестировании.

ETF на российские акции: преимущества и доступные варианты

ETF (Exchange Traded Funds) или биржевые инвестиционные фонды — относительно новый для России, но стремительно набирающий популярность инструмент коллективных инвестиций. В отличие от ПИФов, паи ETF торгуются на бирже как обычные акции, что обеспечивает высокую ликвидность и прозрачность ценообразования. 📱

Ключевые преимущества ETF на российские акции:

• Низкие комиссии за управление — обычно 0,5-1,5% годовых против 2-3,5% у ПИФов
• Внутридневная ликвидность — возможность купить или продать в любой момент в течение торговой сессии
• Прозрачная структура — состав портфеля публикуется ежедневно
• Минимальные отклонения от базового индекса — большинство ETF следует пассивной стратегии
• Возможность использования биржевых заявок — лимитные и стоп-заявки, маржинальная торговля

На Московской бирже представлены различные ETF и их российские аналоги — биржевые паевые инвестиционные фонды (БПИФ), фокусирующиеся на российском рынке акций. Они позволяют инвестировать как в широкий рынок через индексные фонды, так и в отдельные сектора экономики.

Елена Дорохина, независимый финансовый советник

Мой самый показательный случай произошел с семейной парой из Новосибирска. Алексей и Мария, оба 40 лет, имели около 3,5 млн рублей накоплений, которые хранили на депозитах. Они интересовались фондовым рынком, но боялись рисковать, выбирая отдельные акции.

Мы составили план: 40% средств разместили в ETF на индекс МосБиржи (SBMX) от "Сбера", 20% в БПИФ РСХБ-акции "Дивидендные аристократы", 20% в AKMB от "Альфа-Капитал", а оставшиеся 20% — в ОФЗ. Все покупки были совершены через единый брокерский счет с минимальными комиссиями.

Спустя два года их портфель вырос на 47%, они регулярно получали дивиденды (реинвестировали их) и избежали серьезных просадок. Главное, что особенно ценили Алексей и Мария — возможность отслеживать стоимость своих активов и при необходимости быстро продать часть позиций. "Когда нам потребовалось срочно снять 500 тысяч на лечение родителей, мы продали часть ETF буквально за 10 минут", — рассказала Мария.

Планируете инвестировать в ETF и ПИФы, но не уверены, к какой сфере финансов у вас больше склонностей? Тест на профориентацию от Skypro поможет определить, подходит ли вам карьера инвестиционного аналитика или портфельного управляющего. Узнайте свои сильные стороны и получите персональные рекомендации по развитию в финансовой сфере. Пройдите тест, чтобы понять, сможете ли вы превратить интерес к инвестициям в успешную профессиональную траекторию!

Наиболее популярные ETF и БПИФ на российские акции в 2025 году:

• SBMX (Сбер – Индекс МосБиржи) — следует за основным российским индексом, включающим 42 крупнейшие компании
• TMOS (Тинькофф – Индекс МосБиржи) — ещё один фонд, отслеживающий индекс МосБиржи с минимальными комиссиями
• FXRL (FinEx Russian RTS Equity UCITS ETF) — фонд на индекс РТС, рассчитываемый в долларах США
• AKMB (Альфа-Капитал – Эквилибриум) — активно управляемый БПИФ российских акций с фокусом на стабильные компании
• DIVD (Первый – Дивидендный) — специализированный фонд для инвестиций в акции российских компаний с высокими дивидендами
• GPBR (ГПБ – РТС) — ETF от Газпромбанка, следующий за индексом РТС, с ориентацией на долгосрочный рост

Инвестирование в ETF на российские акции предлагает оптимальное сочетание простоты, ликвидности и низких комиссий. Это особенно привлекательно для инвесторов, которые хотят получить широкую экспозицию на российский рынок акций с минимальными затратами времени и усилий на управление.

Стоит отметить важный аспект: большинство ETF на российские акции являются репликационными — они физически владеют акциями компаний, входящих в базовый индекс, пропорционально их весу в индексе. Это обеспечивает высокую прозрачность и минимальные отклонения доходности фонда от доходности базового индекса.

По данным Московской биржи, в 2024 году совокупный объем торгов ETF и БПИФ на российские акции превысил 1,5 трлн рублей, а число частных инвесторов, владеющих этими инструментами, достигло 4 млн человек.

Альтернативные способы инвестирования в российские компании

Помимо ПИФов и ETF, существуют и другие способы инвестирования в акции российских компаний, которые могут быть интересны инвесторам с определенными запросами и ограничениями. 💼 Рассмотрим некоторые из этих альтернативных вариантов.

• Доверительное управление (ДУ) — передача средств профессиональному управляющему для формирования индивидуального портфеля российских акций
• Робо-эдвайзеры — автоматизированные сервисы, которые формируют и поддерживают портфель из ETF и акций по заданным параметрам
• Инвестиционные стратегии брокеров — готовые решения от брокерских компаний с фокусом на российский рынок
• NFI (Not For Index) стратегии — специализированные портфели акций компаний, не входящих в основные индексы
• Биржевые ноты (ETN) — долговые обязательства, привязанные к определенному индексу или корзине российских акций

Доверительное управление представляет собой персонализированный подход к инвестированию, когда профессиональный управляющий формирует портфель с учетом индивидуальных целей и ограничений клиента. Этот вариант подходит для инвесторов с капиталом от 1-3 млн рублей, желающих получить индивидуальный подход.

Преимущества доверительного управления:

• Индивидуальный подход и учет личных инвестиционных предпочтений
• Возможность реагировать на конкретную рыночную ситуацию быстрее, чем в случае с фондами
• Прямая коммуникация с управляющим и регулярная отчетность
• Потенциально более высокая доходность за счет активного управления

Робо-эдвайзеры — относительно новое явление на российском финансовом рынке, но уже получившее признание среди инвесторов. Это алгоритмические платформы, которые на основе заданных параметров (горизонт инвестирования, приемлемый уровень риска, предпочитаемые секторы) формируют и поддерживают инвестиционный портфель.

Ключевые преимущества робо-эдвайзеров:

• Низкие комиссии по сравнению с традиционным ДУ (обычно 0,5-1% годовых)
• Автоматическая перебалансировка портфеля без эмоциональных решений
• Минимальные пороги входа — часто от 10 000 рублей
• Круглосуточный доступ к портфелю через мобильное приложение

Инвестиционные стратегии брокеров — это готовые портфельные решения, предлагаемые брокерскими компаниями. Они могут включать как российские акции, так и другие инструменты, и обычно имеют четкую инвестиционную идею или тематический фокус. Например, "Российские дивидендные акции", "Компании малой капитализации" или "Защитный портфель российских акций".

По данным Национальной ассоциации участников фондового рынка (НАУФОР), около 18% активных российских инвесторов используют альтернативные способы инвестирования в дополнение к прямой покупке акций и вложениям в фонды.

NFI (Not For Index) стратегии заслуживают отдельного упоминания. Они фокусируются на акциях компаний, не входящих в основные индексы, но имеющих сильный потенциал роста. Такие стратегии могут быть реализованы через специализированные фонды или индивидуальные портфели в рамках доверительного управления.

Выбирая альтернативные способы инвестирования в российские акции, инвестору важно оценить соотношение стоимости обслуживания, уровня контроля над инвестициями и необходимой степени персонализации. Каждый из этих способов имеет свои преимущества и ограничения, которые следует учитывать в контексте собственных инвестиционных целей и ресурсов.

Как выбрать подходящий фонд российских акций для портфеля

Выбор оптимального фонда российских акций — задача, требующая комплексного подхода и учета множества факторов. 🔎 Грамотный подбор инструмента может существенно повлиять на итоговую доходность и комфорт инвестирования. Рассмотрим ключевые критерии, на которые следует обратить внимание.

К первостепенным факторам выбора фонда относятся:

• Инвестиционная цель — определите, для чего вы инвестируете: долгосрочный рост, получение дивидендов, защита от инфляции
• Инвестиционная стратегия фонда — активное или пассивное управление, индексное следование или выбор отдельных акций
• Структура комиссий — общий размер расходов на управление (TER), комиссия за успех, издержки на вход и выход
• Исторические показатели доходности — анализ не только абсолютной доходности, но и сравнение с бенчмарком
• Размер фонда и ликвидность — чем крупнее фонд, тем обычно ниже расходы и выше ликвидность
• Репутация управляющей компании — опыт работы на рынке, квалификация управляющих, наличие наград и рейтингов

При оценке фондов крайне важно анализировать не только абсолютную доходность, но и показатели риска. Для этого используются специальные метрики:

• Коэффициент Шарпа — показывает избыточную доходность на единицу риска
• Максимальная просадка — наибольшее историческое снижение стоимости от пика до минимума
• Волатильность — стандартное отклонение доходности, отражающее степень колебаний стоимости фонда
• Бета-коэффициент — мера систематического риска фонда по отношению к рынку в целом
• Information Ratio — показатель эффективности активного управления по сравнению с бенчмарком

В зависимости от личных предпочтений и инвестиционного профиля, можно выбрать один из следующих типов фондов российских акций:

• Индексные фонды — для инвесторов, желающих получить рыночную доходность с минимальными комиссиями
• Фонды с активным управлением — для тех, кто верит в способность управляющих обыграть рынок
• Дивидендные фонды — для инвесторов, ориентированных на регулярный доход
• Секторальные фонды — для тех, кто хочет сделать акцент на определенной отрасли (нефтегаз, финансы, IT)
• Smart Beta фонды — используют факторные стратегии, сочетая элементы пассивного и активного управления

Процесс выбора фонда можно представить в виде последовательности шагов:

1. Определите свои инвестиционные цели, горизонт и толерантность к риску
2. Составьте список потенциально подходящих фондов
3. Сравните их по ключевым параметрам: доходность, риск, комиссии, ликвидность
4. Изучите состав портфеля и инвестиционную стратегию каждого фонда
5. Проанализируйте репутацию и опыт управляющей компании
6. Оцените налоговую эффективность выбранного инструмента
7. Примите решение, основываясь на комплексной оценке

Не стоит пренебрегать изучением юридических документов фонда — правил доверительного управления, инвестиционной декларации и проспекта эмиссии. В них содержится важная информация об ограничениях инвестиционной политики, порядке расчета стоимости пая и условиях работы с инвесторами.

При выборе между ETF и ПИФом с похожей стратегией стоит учитывать ряд практических аспектов:

• ETF удобнее для активной торговли благодаря внутридневной ликвидности
• ПИФы иногда предлагают более широкий выбор инвестиционных стратегий, особенно нишевых
• ETF обычно имеют более низкие комиссии, что важно при долгосрочном инвестировании
• ПИФы могут быть предпочтительнее для регулярных небольших инвестиций (в рамках ДУ)

Независимо от выбранного типа фонда, важно регулярно пересматривать свои инвестиции и оценивать, насколько они соответствуют текущим целям и рыночным условиям. Даже самый тщательно подобранный фонд может со временем перестать отвечать вашим требованиям из-за изменения личных обстоятельств или ситуации на рынке.

Инвестирование в фонды российских акций — это доступный способ диверсификации портфеля и получения экспозиции на отечественный рынок с его высоким потенциалом роста и привлекательными дивидендами. Правильный выбор между ПИФами, ETF или альтернативными инструментами зависит от ваших персональных финансовых целей, горизонта инвестирования и отношения к риску. Помните, что диверсификация между различными типами фондов и классами активов остаётся ключевым принципом успешного инвестирования. В конечном счёте, лучший фонд — тот, который позволяет спать спокойно ночью и приближает вас к финансовой свободе.