Участие в IPO: что это такое и как частному инвестору заработать

Для кого эта статья:

• Новички и начинающие инвесторы, интересующиеся IPO
• Люди, желающие узнать о рисках и стратегиях участия в IPO

• Читатели, ищущие образовательные ресурсы для улучшения своих финансовых знаний и аналитических навыков

  Вы когда-нибудь представляли, как было бы купить акции Apple или Amazon в первый день их торгов? Участие в IPO — это как входной билет в элитный клуб, где инвесторы получают возможность приобрести акции компании до того, как они попадут на открытый рынок. IPO может стать золотой жилой для частного инвестора, но чтобы не превратить перспективную возможность в финансовое разочарование, нужно понимать правила игры. Пришло время разложить по полочкам, что такое IPO, и как из новичка стать инвестором, который умеет зарабатывать на первичных размещениях акций. 💼

Погрузившись в мир IPO, я понял, что мне не хватает фундаментальных финансовых знаний. Именно они позволяют видеть перспективные размещения и оценивать истинный потенциал компаний. Курс «Финансовый аналитик» с нуля от Skypro — это именно то, что помогает трансформировать поверхностный интерес в глубокую экспертизу. На нём вы научитесь анализировать финансовые показатели компаний перед IPO и принимать взвешенные инвестиционные решения, которые принесут реальную прибыль.

Что такое IPO: суть процесса и механизм работы

IPO (Initial Public Offering) — первичное публичное размещение акций компании на фондовой бирже. По сути, это момент, когда частная компания решает выйти на публичный рынок и предложить свои акции широкому кругу инвесторов. До этого момента акциями владели только основатели, венчурные фонды или частные инвесторы ранних стадий.

Процесс IPO для компании начинается задолго до того, как обычный инвестор узнает о возможности приобрести акции. Обычно он занимает от 6 до 12 месяцев и включает несколько этапов:

1. Выбор андеррайтеров (инвестиционных банков, которые будут сопровождать размещение)
2. Подготовка проспекта эмиссии (документа с подробной информацией о компании)
3. Роуд-шоу (презентации компании потенциальным инвесторам)
4. Формирование книги заявок и определение итоговой цены размещения
5. Распределение акций между инвесторами
6. Начало торгов на бирже

Алексей Волков, финансовый консультант

Помню свое первое IPO — это был Snapchat в 2017 году. Я тогда только начинал инвестировать и решил, что IPO технологического стартапа — это верный путь к обогащению. Перед размещением акций все выглядело многообещающе: компания показывала двузначный рост пользователей, аналитики прогнозировали светлое будущее.

В день IPO я успешно приобрел акции по цене размещения — $17. К концу первого торгового дня цена подскочила до $24, а я уже мысленно подсчитывал прибыль. Но эйфория продлилась недолго. Через три месяца акции упали ниже цены размещения, а через полгода торговались по $12.

Этот опыт научил меня главному — никогда не инвестировать в IPO только из-за хайпа вокруг компании. С тех пор перед каждым IPO я тщательно изучаю финансовую отчетность, перспективы рынка и конкурентную позицию компании. И самое важное — оцениваю, насколько справедлива цена размещения относительно фундаментальных показателей бизнеса.

Для частного инвестора механизм работы IPO выглядит следующим образом: перед размещением брокеры получают определенную аллокацию (долю акций), которую могут распределить среди своих клиентов. Вы как инвестор подаете заявку на участие, указывая желаемое количество акций, и ждете результатов аллокации.

Важно понимать, что не все заявки удовлетворяются в полном объеме. Если IPO вызывает высокий интерес, то количество акций, которое вы получите, может быть значительно меньше запрошенного. Это называется частичным удовлетворением заявки или частичной аллокацией.

Как принять участие в IPO: инструкция для частных лиц

Участие в IPO для частного инвестора в 2025 году стало гораздо доступнее, чем раньше. Раньше первичные размещения были прерогативой институциональных инвесторов, но сейчас многие брокеры предоставляют такую возможность и обычным людям. Вот пошаговая инструкция, как стать участником IPO: 🚀

1. Выберите надежного брокера — не все брокеры предоставляют доступ к IPO. Обращайте внимание на тех, кто специально указывает такую услугу. Популярными вариантами в России остаются Тинькофф Инвестиции, ВТБ Капитал, БКС и другие.
2. Откройте брокерский счет — пройдите стандартную процедуру регистрации и верификации личности. Обычно это можно сделать онлайн за 15-20 минут.
3. Пополните счет — обратите внимание на минимальную сумму участия в IPO (обычно от 50 000 до 250 000 рублей в зависимости от брокера и конкретного размещения).
4. Изучите доступные размещения — в личном кабинете брокера обычно есть раздел "IPO" или "Размещения", где публикуется информация о предстоящих событиях.
5. Изучите проспект эмиссии — этот документ содержит всю ключевую информацию о компании, включая финансовые показатели, риски и планы развития.
6. Подайте заявку — укажите количество акций, которое хотите приобрести. Некоторые брокеры также позволяют указать максимальную цену.
7. Дождитесь результатов аллокации — обычно вы узнаете, сколько акций получили, за 1-2 дня до начала торгов.
8. Решите, что делать с полученными акциями — держать их или продать в первый день торгов.

Важно знать, что большинство брокеров устанавливают определенные требования к участникам IPO. Это может быть минимальная сумма на счете, опыт инвестирования или статус квалифицированного инвестора для некоторых размещений.

Немаловажный момент — локаут-период (lock-up period). Это время после IPO, в течение которого у вас может не быть возможности продать полученные акции. Такие ограничения устанавливают некоторые брокеры, чтобы предотвратить массовые продажи сразу после размещения. Обычно локаут составляет от нескольких дней до месяца.

Узнав основы участия в IPO, многие задумываются о построении более широкой карьеры в финансовом секторе. Чтобы понять, подходит ли вам сфера финансов и инвестиций, пройдите Тест на профориентацию от Skypro. Он поможет оценить ваши склонности к аналитической работе, риск-менеджменту и финансовому планированию — ключевым качествам успешного инвестора. За 5 минут вы получите персонализированные рекомендации по развитию в финансовой сфере и поймете, стоит ли углублять знания об инвестировании в IPO.

Потенциальная доходность при участии в IPO

Потенциальная доходность IPO — главная причина, почему инвесторы так стремятся принять участие в первичных размещениях. История знает немало примеров, когда акции, купленные по цене размещения, дорожали в первый же день на десятки процентов. 📈

Статистически средний рост акций в первый день торгов после IPO составляет около 10-15%. Однако эта цифра не отражает полной картины, поскольку результаты сильно варьируются в зависимости от сектора экономики, размера компании и общего состояния рынка.

Екатерина Соловьева, инвестиционный аналитик

Мой самый успешный опыт с IPO случился, когда я предложила клиентам участвовать в размещении акций компании Snowflake в 2020 году. До этого я провела несколько недель, анализируя бизнес-модель этой компании, работающей в сфере облачных технологий.

В проспекте эмиссии меня впечатлил процент удержания клиентов (более 160%), что означало, что клиенты не только оставались с компанией, но и значительно увеличивали свои расходы на её услуги с течением времени. Финансовые показатели показывали рост выручки более 170% год к году.

Первоначальный ценовой диапазон был установлен на уровне $75-85 за акцию, но из-за высокого спроса был повышен до $100-110. В итоге компания разместилась по $120, что уже казалось завышенной ценой.

Однако в первый день торгов акции взлетели до $245! Я рекомендовала клиентам зафиксировать часть прибыли, что они и сделали. Как оказалось, это было правильное решение — через несколько месяцев началась коррекция. Но даже те, кто продал лишь часть позиции, зафиксировали прибыль более 100% на вложенный капитал.

Этот пример изменил мой подход к IPO — теперь я всегда ищу компании с исключительными показателями роста и уникальной рыночной позицией, даже если первоначальная оценка кажется высокой.

Говоря о потенциальной доходности, можно выделить несколько временных горизонтов:

• Краткосрочная доходность (1-й день) — в среднем 10-15%, но у "горячих" IPO может достигать 50-100% и более.
• Среднесрочная доходность (первые 3 месяца) — здесь картина менее однозначная. Около 60% IPO показывают негативную динамику по сравнению с ценой закрытия первого дня торгов.
• Долгосрочная доходность (1-3 года) — только около 40% компаний показывают результат лучше рынка через год после размещения.

Особенно высокую первоначальную доходность демонстрируют IPO в следующих секторах:

• Технологические компании (особенно в сфере искусственного интеллекта, кибербезопасности)
• Биотехнологии и фармацевтика
• Компании возобновляемой энергетики
• Финтех-проекты

В 2024-2025 годах наблюдается интересная тенденция: компании стали выходить на IPO с более зрелыми бизнес-моделями и часто уже с положительным денежным потоком. Это снижает волатильность в первые дни торгов, но повышает вероятность стабильного долгосрочного роста.

Еще одним важным фактором, влияющим на доходность, является размер аллокации (количество акций, которое вы получаете). Чем более перегрето IPO, тем меньше акций обычно достается каждому участнику. Парадоксально, но именно в самых перспективных размещениях частные инвесторы часто получают минимальное количество акций.

Риски участия в IPO и как их минимизировать

Несмотря на потенциально высокую доходность, участие в IPO сопряжено с существенными рисками, которые необходимо учитывать. Игнорирование этих рисков может привести не только к упущенной прибыли, но и к прямым финансовым потерям. 🚨

Основные риски участия в IPO:

• Переоцененность компании — часто цена размещения устанавливается на верхней границе возможной оценки, что оставляет мало потенциала для роста.
• Асимметрия информации — инвесторы получают ограниченную информацию о компании из проспекта эмиссии, в то время как инсайдеры знают намного больше.
• Риск негативной динамики после локап-периода — когда истекает период запрета на продажу акций для инсайдеров, многие из них могут начать фиксировать прибыль, создавая давление на цену.
• Неопределенность рыночной реакции — даже хорошие компании могут столкнуться с негативной реакцией рынка по причинам, не связанным с их бизнесом.
• Волатильность в первые дни торгов — цена акций может резко колебаться, что усложняет принятие решения о моменте продажи.

Стратегии минимизации рисков при участии в IPO:

1. Тщательный анализ проспекта эмиссии — обращайте внимание на финансовые показатели, факторы риска, указанные самой компанией, и планы использования привлеченных средств.
2. Диверсификация IPO-инвестиций — не вкладывайте все деньги в одно размещение, лучше участвуйте в нескольких IPO, распределяя риски.
3. Установка четких правил выхода — заранее определите, при каком уровне прибыли вы зафиксируете часть позиции и при каком уровне убытка выйдете полностью.
4. Изучение конкурентной среды — сравните показатели компании с уже торгующимися аналогами, чтобы понять, насколько справедлива оценка.
5. Анализ инсайдерских продаж — если основатели и топ-менеджмент продают значительную часть своих акций во время IPO, это может быть тревожным сигналом.

Один из эффективных подходов — правило частичной фиксации прибыли. Если акции выросли в первый день торгов, разумно продать часть позиции (например, 50%), чтобы вернуть первоначальные инвестиции, а остальное оставить на долгосрочную перспективу.

Не стоит забывать и о макроэкономических факторах. IPO, проводимые в периоды рыночной эйфории, часто оказываются переоцененными. С другой стороны, размещения во время умеренного рыночного оптимизма часто предлагают более сбалансированное соотношение риска и доходности.

Стратегии успешного инвестирования в IPO для новичков

Для новичков мир IPO может показаться сложным, но с правильным подходом даже начинающий инвестор может добиться хороших результатов. Вот несколько проверенных стратегий, адаптированных специально для тех, кто только начинает свой путь в инвестировании через первичные размещения. 🎯

1. Стратегия "Изучай перед покупкой"

Не поддавайтесь FOMO (страху упущенной выгоды) и не спешите участвовать в каждом доступном IPO. Выделите время на изучение:

• Бизнес-модели компании — как именно она зарабатывает деньги?
• Финансовых показателей — темпы роста выручки, прибыльность, долговая нагрузка
• Конкурентного ландшафта — кто основные игроки и в чем преимущество данной компании?
• Планов развития — куда направятся привлеченные средства?

2. Стратегия "Смотри на андеррайтеров"

Репутация инвестиционных банков, выступающих андеррайтерами, может многое сказать о качестве IPO. Ведущие банки (Goldman Sachs, Morgan Stanley, JP Morgan) обычно тщательнее отбирают компании для размещения, чтобы не рисковать своей репутацией.

3. Стратегия "Следуй за трендом"

Компании из трендовых секторов экономики часто показывают лучшую динамику после IPO. В 2025 году к таким секторам относятся:

• Искусственный интеллект и машинное обучение
• Кибербезопасность
• Зеленая энергетика
• Биотехнологии, ориентированные на персонализированную медицину
• Финтех с фокусом на блокчейн-решения

4. Стратегия "Диверсифицируй IPO-портфель"

Вместо крупной ставки на одно размещение, лучше распределить капитал между несколькими IPO. Рациональный подход: выделить не более 10-15% инвестиционного портфеля на участие в первичных размещениях и разделить эту сумму между 4-5 различными компаниями в течение года.

5. Стратегия "Частичная фиксация + долгосрочное удержание"

Эта стратегия особенно эффективна для новичков:

1. Если акции выросли в первый день на 20% или более, продайте половину позиции
2. Если рост составил 40% и более, верните первоначальные инвестиции, продав соответствующую часть акций
3. Оставшиеся акции удерживайте на долгосрочную перспективу (1-3 года) с периодической переоценкой

6. Стратегия "Второй день"

Не всегда нужно участвовать непосредственно в IPO. Иногда выгоднее дождаться второго или третьего дня торгов, когда первоначальный ажиотаж утихает, а цены могут немного скорректироваться. Статистика показывает, что около 40% IPO торгуются ниже цены первого дня уже через неделю после размещения.

7. Стратегия "Фокус на прибыльные компании"

В отличие от периода 2018-2021 годов, когда инвесторы охотно вкладывались в убыточные компании с высокими темпами роста, сейчас рынок больше ценит уже прибыльные бизнесы или компании с четким путем к прибыльности. Для начинающего инвестора это снижает риски — прибыльные компании обычно демонстрируют меньшую волатильность после IPO.

Инвестирование в IPO — лишь одна из многих возможностей на финансовых рынках. Оно требует точного анализа, выдержки и стратегического мышления. Выигрышная стратегия заключается не в погоне за каждым громким размещением, а в избирательном подходе, тщательном анализе и готовности иногда пропустить «горячее» IPO в пользу более сбалансированных возможностей. Помните: успешный инвестор — это не тот, кто поймал один впечатляющий взлет акций, а тот, кто систематически добивается положительных результатов, умело управляя рисками и терпеливо накапливая капитал.