Сколько можно заработать на ОФЗ: реальная доходность в процентах

Для кого эта статья:

• Инвесторы, заинтересованные в консервативных и безопасных инвестиционных инструментах
• Люди, ищущие информацию о доходности и рисках облигаций федерального займа

• Начинающие и опытные инвесторы, желающие расширить свои знания о финансовых инструментах и оптимизации налогов при инвестировании

  Инвестиции в облигации федерального займа часто воспринимаются как низкодоходные и скучные, но насколько это соответствует действительности? Сегодня доходность некоторых выпусков ОФЗ достигает 11-12% годовых — цифры, заставляющие пересмотреть традиционное мнение о "скромной" прибыли государственных бумаг. Разберемся, сколько реально можно заработать на ОФЗ в 2025 году, какие факторы влияют на итоговую доходность и как максимизировать прибыль от этого консервативного, но надежного инструмента. 🧮

Хотите научиться профессионально анализировать инвестиционные инструменты и делать точные прогнозы по доходности? Курс «Финансовый аналитик» с нуля от Skypro даст вам фундаментальные знания для оценки облигаций, включая ОФЗ. Вы освоите методики расчета реальной доходности с учетом инфляции и научитесь формировать сбалансированный инвестиционный портфель — навыки, которые помогут вам принимать взвешенные решения и заставить деньги работать эффективнее.

Что такое ОФЗ и сколько на них можно заработать

Облигации федерального займа (ОФЗ) — государственные ценные бумаги, выпускаемые Министерством финансов РФ. По сути, это долговые расписки государства: вы даете деньги в долг правительству, а оно гарантирует возврат основной суммы с процентами. ОФЗ считаются самым надежным финансовым инструментом в России, поскольку за выплаты отвечает непосредственно государство. 🏛️

Доходность по ОФЗ формируется из двух компонентов:

• Купонный доход — регулярные выплаты (обычно раз в квартал или полугодие)
• Изменение рыночной стоимости — возможность продать облигацию дороже, чем вы ее купили

В 2025 году средняя купонная доходность по ОФЗ составляет 9-12% годовых, что делает их весьма привлекательным инструментом на фоне замедления инфляционного давления. При этом разница между купонной доходностью и доходностью к погашению может быть существенной из-за изменения рыночных цен.

Александр Соколов, старший аналитик инвестиционного департамента

Один из моих клиентов в январе 2023 года инвестировал 2 млн рублей в ОФЗ 26238 с погашением в 2041 году. На момент покупки доходность к погашению составляла 10,2%. За первый год он получил около 204 000 рублей в виде купонных выплат, что соответствует 10,2% годовых. Но самое интересное произошло на втором году: из-за падения рыночных ставок цена облигации выросла на 3%, что добавило еще около 60 000 рублей к общей доходности. Таким образом, фактический заработок превысил первоначальную доходность и составил около 13% годовых. Это наглядно показывает, как ОФЗ могут превзойти ожидания при правильном тайминге покупки.

Важно понимать, что доходность ОФЗ напрямую зависит от ключевой ставки ЦБ. При снижении ставки цены облигаций растут (что выгодно для инвесторов, уже владеющих ими), а при повышении — падают. В текущей ситуации, когда ЦБ постепенно снижает ключевую ставку после резкого повышения, многие выпуски ОФЗ показывают доходность выше банковских депозитов.

Виды ОФЗ и их реальная доходность в процентах

Министерство финансов выпускает несколько типов ОФЗ, каждый со своими особенностями и потенциалом доходности. Разберем основные виды и их актуальную доходность на 2025 год.

1. ОФЗ-ПД (с постоянным доходом) Самый распространенный тип государственных облигаций с фиксированной ставкой купона. Выплаты производятся каждые полгода или квартал.

• Среднесрочные выпуски (3-5 лет): доходность 8,8-10,2%
• Долгосрочные выпуски (7-20 лет): доходность 10,1-11,5%

2. ОФЗ-ПК (с переменным купоном) Купонная ставка привязана к среднему значению ставки RUONIA (краткосрочная ставка российского межбанковского рынка) и пересматривается каждые 3 или 6 месяцев.

• Текущая доходность: 9,5-10,8%
• Преимущество: автоматическая защита от роста ставок ЦБ

3. ОФЗ-ИН (с индексируемым номиналом) Номинал облигации корректируется на уровень инфляции, что обеспечивает защиту от обесценивания денег.

• Фиксированный купон: около 2-3%
• Реальная доходность с учетом индексации: 8-10% (при текущих темпах инфляции)

4. ОФЗ-АД (с амортизацией долга) Номинал погашается частями в течение срока обращения, что позволяет получать денежный поток раньше.

• Доходность: 9-10,5%
• Идеальны для создания регулярного пассивного дохода

Елена Михайлова, инвестиционный консультант

В портфеле моей клиентки, женщины 45 лет, сформировалась интересная комбинация из трех видов ОФЗ с общей суммой инвестиций 5 миллионов рублей. Треть средств она вложила в ОФЗ-ИН 52003 для защиты от инфляции, треть — в ОФЗ-ПД 26230 для стабильных выплат, и оставшуюся сумму — в ОФЗ-ПК 29020 для подстраховки при росте ставок. За прошедший год ее среднеизвешенная доходность составила 10,8%, причем ОФЗ-ИН принесли наибольший доход — почти 12,3%, благодаря высокой инфляции в первом полугодии. Такой диверсифицированный подход позволил достичь доходности выше банковского депозита при минимальных рисках. Что особенно ценно — клиентка совершенно не переживала о своих вложениях даже в периоды рыночной нестабильности.

Важно отметить, что реальная доходность (с учетом инфляции) — ключевой показатель для долгосрочных инвесторов. При текущем уровне инфляции 4,5-5,5% реальная доходность ОФЗ составляет 3,5-7% в зависимости от типа облигации, что является положительным показателем и обеспечивает рост покупательной способности ваших средств. 📈

Хотите найти свое призвание в финансовом мире? Тест на профориентацию от Skypro поможет определить, подходит ли вам карьера финансового аналитика или инвестиционного консультанта. Наш тест оценит ваши навыки работы с числами, аналитическое мышление и склонность к прогнозированию — ключевые компетенции для тех, кто хочет профессионально заниматься оценкой доходности таких инструментов, как ОФЗ. Получите персональную карту карьерных возможностей с конкретными шагами для профессионального развития.

Как скажется сумма вложений на заработок с ОФЗ

Величина инвестиций в ОФЗ напрямую влияет на итоговый доход, причем это влияние проявляется не только в пропорциональном увеличении прибыли, но и в доступе к дополнительным возможностям и преимуществам. Рассмотрим, как разные суммы вложений трансформируются в конкретные финансовые результаты. 💰

Минимальный порог инвестирования

Минимальная сумма для инвестиций в ОФЗ определяется номиналом одной облигации — 1000 рублей. Однако на практике эффективное вложение начинается от 50 000 рублей. Почему?

• Брокерские комиссии при маленьких суммах "съедают" существенную часть дохода
• Маленький капитал ограничивает возможности диверсификации по разным выпускам
• Небольшие суммы не позволяют использовать стратегию "лестницы" выпусков с разными сроками погашения

Рассмотрим, как трансформируется доходность при различных суммах инвестирования в ОФЗ-ПД со средней доходностью 10% годовых:

• Учитывает стандартные брокерские комиссии и НДФЛ с купонного дохода

Стратегические преимущества крупных инвестиций

Суммы от 1 000 000 рублей открывают дополнительные возможности:

• Диверсификация по срокам — возможность создать "лестницу" из ОФЗ с разными сроками погашения
• Балансировка портфеля — комбинирование разных типов ОФЗ (ПД, ПК, ИН) для оптимизации доходности
• Особые тарифы у брокеров — сниженные комиссии для крупных клиентов
• Возможность маржинальной торговли — увеличение доходности за счет "плеча" при совершении сделок

Важно понимать, что с увеличением суммы инвестиций многие брокеры снижают комиссии, что позволяет сохранить большую часть купонного дохода. Например, при инвестиции 5 млн рублей эффективная доходность ОФЗ после всех комиссий практически совпадает с номинальной.

Для создания пассивного дохода на уровне средней зарплаты по России (около 70 000 рублей в месяц) потребуется инвестировать примерно 8,4 млн рублей в ОФЗ со средней доходностью 10% годовых. Это подчеркивает, что ОФЗ — инструмент преимущественно для сохранения и умеренного приумножения капитала, а не для быстрого обогащения.

Доходность ОФЗ в сравнении с другими инвестициями

Чтобы объективно оценить привлекательность ОФЗ, необходимо сопоставить их доходность с альтернативными инвестиционными инструментами. Такое сравнение позволит определить оптимальное место облигаций в инвестиционном портфеле с учетом соотношения риска и доходности. 📊

ОФЗ vs Банковские депозиты

• ОФЗ: средняя доходность 9-12%, ликвидность высокая (можно продать в любой момент)
• Депозиты: ставки 7-9% по вкладам с высокой надежностью, низкая ликвидность из-за потери процентов при досрочном снятии

Преимущество ОФЗ: потенциально выше доходность на 2-4 процентных пункта при сопоставимой надежности и лучшей ликвидности.

ОФЗ vs Корпоративные облигации

• ОФЗ: доходность 9-12%, риск дефолта практически нулевой
• Корпоративные облигации: доходность 11-16%, умеренный кредитный риск

Разница в доходности (премия за риск) составляет 2-4% в пользу корпоративных облигаций, но этот дополнительный доход компенсирует риск возможного дефолта эмитента.

ОФЗ vs Акции

• ОФЗ: стабильная доходность 9-12% годовых, низкая волатильность
• Акции (российский рынок): потенциальная доходность 15-25%, высокая волатильность, риск существенного снижения стоимости

Исторически акции показывают более высокую доходность в долгосрочной перспективе, но сопровождаются периодами значительных просадок.

ОФЗ vs Недвижимость

• ОФЗ: доходность 9-12%, высокая ликвидность, минимальные затраты на обслуживание
• Арендная недвижимость: доходность 4-7% (без учета роста стоимости), низкая ликвидность, затраты на содержание

ОФЗ выигрывают по чистой доходности, особенно с учетом затрат на обслуживание недвижимости.

Сравнительная таблица инвестиционных инструментов (2025 г.)

ОФЗ занимают золотую середину по соотношению риска и доходности, что делает их незаменимой "подушкой безопасности" в инвестиционном портфеле — особенно в периоды экономической нестабильности.

Оптимальная доля ОФЗ в инвестиционном портфеле зависит от вашего возраста, толерантности к риску и инвестиционных целей:

• Консервативный инвестор: 50-80% в ОФЗ
• Умеренный инвестор: 30-50% в ОФЗ
• Агрессивный инвестор: 10-30% в ОФЗ

Налоги и комиссии: что влияет на итоговый заработок с ОФЗ

Номинальная доходность ОФЗ — не то же самое, что сумма, которая в конечном итоге окажется в вашем кармане. Ряд неочевидных факторов может существенно повлиять на итоговую прибыль. Разберем основные из них, чтобы у вас сложилось реалистичное представление о чистой доходности. 💸

Налогообложение доходов по ОФЗ

С 2021 года в России изменился порядок налогообложения доходов от облигаций:

• Купонный доход — облагается НДФЛ по ставке 13%
• Доход от продажи облигации выше номинала — облагается НДФЛ 13%

Важный нюанс: купонный доход по ОФЗ, выпущенным до 1 января 2017 года, не облагается НДФЛ, что делает эти выпуски особенно привлекательными.

Существуют легальные способы снижения налоговой нагрузки:

• Инвестиционный налоговый вычет — право на вычет НДФЛ при владении облигациями более трех лет (до 3 млн рублей в год)
• Использование ИИС типа А — возможность вернуть 13% от суммы взноса (до 52 000 рублей ежегодно)
• ИИС типа Б — освобождение от НДФЛ всех доходов при владении счетом от трех лет

Брокерские комиссии и их влияние

Комиссии могут существенно "съесть" доходность, особенно при небольших суммах инвестирования:

• Комиссия за сделку — в среднем 0,05-0,1% от суммы сделки
• Комиссия за обслуживание счета — от 0 до 200 рублей в месяц в зависимости от брокера и тарифа
• Комиссия за вывод средств — от 0 до 1,5% в зависимости от способа вывода

Для минимизации влияния комиссий рекомендуется:

• Выбирать брокера с нулевой комиссией за обслуживание счета и пополнение
• Инвестировать на длительный срок для амортизации комиссионных расходов
• Совершать меньше сделок, но большего объема

Инфляция и реальная доходность ОФЗ

Самый незаметный, но наиболее значимый фактор, влияющий на итоговую прибыль — инфляция. В 2025 году официальный уровень инфляции в России колеблется в районе 4,5-5,5%, что означает:

• Номинальная доходность ОФЗ в 10% при инфляции 5% дает реальную доходность лишь 5%
• ОФЗ-ИН частично защищают от этого фактора за счет индексации номинала

Расчет чистой доходности с учетом всех факторов

Предположим, вы инвестируете 1 млн рублей в ОФЗ-ПД с номинальной доходностью 10% годовых:

1. Купонный доход за год: 100 000 рублей
2. НДФЛ 13%: -13 000 рублей
3. Комиссии брокера (примерно 0,2% годовых): -2 000 рублей
4. Итого фактический доход: 85 000 рублей (8,5% от вложенной суммы)
5. С учетом инфляции 5% реальная доходность составит: 3,5%

Однако если использовать ИИС типа Б и держать облигации более трех лет, чистая доходность может существенно вырасти за счет отсутствия НДФЛ с купонных выплат.

Важно помнить, что даже с учетом всех вычетов ОФЗ обеспечивают положительную реальную доходность, что делает их одним из немногих надежных инструментов для защиты капитала от инфляции при минимальных рисках.

Инвестиции в ОФЗ — это не путь к быстрому богатству, а надежный инструмент сбережения и умеренного приумножения капитала. Реальная доходность в 3,5-7% годовых после налогов и с учетом инфляции — это достойный результат для безрискового актива. Главное преимущество ОФЗ не в высоком проценте, а в спокойствии: пока другие инвесторы переживают очередные рыночные волнения, владельцы государственных облигаций могут быть уверены, что их "финансовая крепость" останется непоколебимой. Правильное использование налоговых инструментов вроде ИИС позволяет существенно увеличить итоговую доходность, делая ОФЗ ещё более привлекательным активом для долгосрочного инвестора.