Погашение облигаций простыми словами – что это и как происходит

Для кого эта статья:

• Начинающие инвесторы, интересующиеся облигациями
• Люди, желающие улучшить свои финансовые знания и навыки

• Финансовые консультанты и аналитики, ищущие информацию для работы с клиентами

  Представьте, что вы одолжили другу 1000 рублей, договорившись, что через месяц он вернёт вам 1050. Наступает день икс, и приятель возвращает всю сумму с обещанным "бонусом". Именно так работает погашение облигаций — только в роли вашего друга выступает компания или государство, а вместо расписки у вас на руках ценная бумага. Разобраться в тонкостях этого процесса критически важно для каждого, кто хочет сохранить и приумножить свои деньги. Давайте раскроем все карты и выясним, как не запутаться в мире облигаций и их погашений 💰

Хотите разобраться в облигациях не только теоретически, но и освоить практические навыки анализа финансовых инструментов? Курс «Финансовый аналитик» с нуля от Skypro поможет вам понять принципы оценки облигаций, научит рассчитывать их доходность и определять оптимальный момент для покупки/продажи. Вы получите востребованную профессию и сможете применять знания как для карьеры, так и для личных инвестиций!

Что такое погашение облигаций на простом языке

Погашение облигаций — это возврат компанией или государством денег, которые они занимали у инвесторов. По сути, облигация — это долговая расписка, в которой эмитент (тот, кто выпустил облигацию) обещает вернуть вложенные деньги с процентами в определённый срок.

Чтобы было проще понять, представьте облигацию как срочный вклад в банке, только вместо банка деньги берёт компания или государство. Вы даёте им деньги на фиксированный срок, а они обязуются вернуть вам эту сумму (номинал облигации) с процентами.

Андрей Соколов, финансовый консультант

У меня был клиент Михаил, который долго боялся инвестировать в облигации. "А вдруг компания обанкротится и не вернёт деньги?" — спрашивал он. Я объяснил ему на примере аренды квартиры: "Представь, что ты сдал квартиру на год с ежемесячной оплатой. Арендатор (компания) каждый месяц платит тебе аренду (купоны), а через год освобождает квартиру и возвращает ключи (погашает облигацию)". После этого Михаил купил облигации крупной нефтяной компании с доходностью 8% годовых. Через 3 года облигации были благополучно погашены, а Михаил заработал почти вдвое больше, чем мог бы получить по банковскому депозиту.

Когда наступает дата погашения облигации, эмитент возвращает её держателю номинальную стоимость — сумму, указанную на самой облигации. Именно эта сумма называется "телом долга". Помимо этого, в течение срока жизни облигации эмитент обычно выплачивает проценты (купоны) — это вознаграждение за пользование вашими деньгами 💸

Важно понимать разницу между погашением облигации и получением купонного дохода:

• Купонный доход — это регулярные выплаты процентов (могут быть ежемесячными, квартальными, полугодовыми или годовыми).
• Погашение — это возврат основной суммы долга (номинала) в конце срока облигации.

Механизм выплат: как происходит погашение облигаций

Процесс погашения облигаций происходит автоматически, без каких-либо действий со стороны инвестора. В назначенную дату эмитент перечисляет деньги депозитарию (специальной организации, которая хранит информацию о владельцах облигаций), а тот, в свою очередь, распределяет их между брокерами и банками, у которых открыты счета инвесторов.

Мария Петрова, инвестиционный аналитик

Недавно мой университетский друг Алексей решил впервые вложиться в облигации. Купил государственные облигации федерального займа (ОФЗ) на 100 000 рублей через брокера. Когда приблизился срок погашения, он начал паниковать: "Что мне нужно сделать? Куда звонить? Как запросить мои деньги обратно?" Я объяснила, что весь процесс происходит автоматически. В день погашения деньги просто появились на его брокерском счете — 100 000 рублей номинала плюс последний купон. Алексей был приятно удивлен такой простотой и прозрачностью процесса. "Это даже проще, чем закрывать вклад в банке", — сказал он. Теперь он регулярно инвестирует в облигации, создавая "лестницу" с разными сроками погашения.

Для наглядности представьте механизм погашения облигаций как конвейер, по которому деньги движутся от эмитента к инвестору:

1. Эмитент перечисляет деньги в Национальный расчетный депозитарий (НРД)
2. НРД распределяет средства между брокерами и банками
3. Брокеры зачисляют деньги на счета конечных инвесторов
4. Информация о погашенных облигациях исчезает из портфеля инвестора

При этом в момент погашения на ваш счёт поступает номинальная стоимость облигации (обычно 1000 рублей за одну облигацию) и последний купонный платёж, если он приходится на дату погашения. После этого облигация перестаёт существовать — она исчезает из вашего портфеля, а на счёте появляются деньги 🧾

Когда погашение происходит раньше установленного срока (при досрочном погашении), механизм выплат остаётся таким же, только деньги поступают на счёт раньше запланированной даты.

Не знаете, подходят ли вам инвестиции в облигации? Ваш финансовый профиль и склонность к риску определяют оптимальные инструменты для вложений. Пройдите Тест на профориентацию от Skypro, чтобы узнать, насколько инвестиционная деятельность соответствует вашим личностным качествам. Результаты помогут понять, стоит ли вам заниматься активным инвестированием или доверить свой капитал профессионалам!

Виды погашения облигаций и их особенности

Существует несколько способов погашения облигаций, и каждый из них имеет свои особенности. Понимание различных видов погашения поможет вам лучше планировать свои инвестиции и денежные потоки 📊

Единовременное погашение — самый распространённый и простой вид. Вся сумма возвращается одним платежом в конце срока облигации. Это похоже на вклад в банке — вы вкладываете деньги, получаете проценты, а в конце срока забираете всю сумму.

Амортизационное погашение означает, что номинал возвращается частями в течение срока обращения облигации. Например, облигация на 3 года может погашаться по 25% номинала каждые 9 месяцев (0,75 года), а оставшиеся 25% — в конце срока. При этом купонные платежи рассчитываются от оставшейся части номинала.

Преимущество амортизационных облигаций в том, что вы постепенно возвращаете свои деньги и можете их реинвестировать. Кроме того, такие облигации менее чувствительны к изменениям процентных ставок 📉

Досрочное погашение по инициативе эмитента (call-опцион) позволяет эмитенту вернуть деньги раньше установленного срока. Обычно это происходит, когда процентные ставки в экономике снижаются, и компании становится выгодно рефинансировать свой долг по более низким ставкам.

Чтобы защитить интересы инвесторов, эмитент обычно выплачивает премию при досрочном погашении — например, 101% или 102% от номинальной стоимости.

Досрочное погашение по инициативе инвестора (put-опцион) встречается реже. Оно позволяет инвестору потребовать вернуть деньги раньше срока при наступлении определённых условий, например, при снижении кредитного рейтинга эмитента ниже определённого уровня.

Сроки и способы получения денег при погашении

Получение денег при погашении облигаций — процесс, который требует понимания нескольких ключевых моментов. Главный вопрос: когда именно вы получите свои деньги и как узнать точные даты? 🗓️

Сроки погашения облигаций всегда указываются в проспекте эмиссии — документе, который содержит всю информацию о выпуске. На практике эту информацию легко найти на сайте брокера или в специализированных сервисах по работе с облигациями.

Дата погашения обычно указывается в формате день.месяц.год. Например, 15.07.2030 означает, что облигация будет погашена 15 июля 2030 года. В этот день номинальная стоимость облигации должна быть возвращена инвестору.

На самом деле инвестор получает деньги не в сам день погашения, а через 1-3 рабочих дня. Это связано с особенностями работы финансовой системы и процедурой перевода средств между депозитариями, брокерами и банками.

Существует несколько способов получения денег при погашении облигаций:

• На брокерский счёт — деньги зачисляются на ваш брокерский счёт, откуда вы можете их вывести или реинвестировать в другие ценные бумаги.
• На банковский счёт — если вы владеете облигациями через банк, деньги будут зачислены на ваш банковский счёт.
• Автоматическое реинвестирование — некоторые брокеры предлагают услугу автоматического реинвестирования средств от погашенных облигаций в новые выпуски.

Чтобы не пропустить погашение облигаций и правильно спланировать свои финансы, рекомендую следить за датами погашения с помощью календаря инвестора. Многие брокерские приложения имеют такую функцию, которая показывает предстоящие погашения и купонные выплаты.

Для облигаций с амортизацией также важно отслеживать даты частичного погашения. Эту информацию обычно можно найти в описании облигации на сайте брокера или в специализированных сервисах 📱

Риски и нюансы при погашении облигаций для инвесторов

Погашение облигаций обычно проходит гладко, но иногда возникают ситуации, которые могут повлиять на ваши инвестиции. Знание потенциальных рисков поможет вам принимать более взвешенные решения и избегать неприятных сюрпризов ⚠️

Главные риски, связанные с погашением облигаций:

• Кредитный риск (риск дефолта) — вероятность того, что эмитент не сможет выполнить свои обязательства и не вернёт деньги при погашении. Это самый серьёзный риск при инвестициях в облигации.
• Риск досрочного погашения — эмитент может воспользоваться правом досрочного погашения, что нарушит ваши планы на получение процентного дохода.
• Реинвестиционный риск — вероятность того, что вы не сможете реинвестировать полученные от погашения деньги под такую же доходность из-за изменения рыночной ситуации.
• Валютный риск — для облигаций, номинированных в иностранной валюте, существует риск изменения курса валют, что может повлиять на реальную доходность в рублях.

Чтобы минимизировать эти риски, следуйте проверенным стратегиям опытных инвесторов:

1. Диверсифицируйте портфель облигаций — не вкладывайте все деньги в облигации одного эмитента.
2. Обращайте внимание на кредитный рейтинг эмитента — чем он выше, тем надёжнее облигации.
3. Создавайте "лестницу облигаций" с разными сроками погашения, чтобы снизить реинвестиционный риск.
4. Внимательно читайте проспект эмиссии, особенно условия досрочного погашения.
5. При покупке валютных облигаций учитывайте возможные колебания курса.

Отдельно стоит упомянуть о налогообложении при погашении облигаций. В России доход от погашения облигаций облагается НДФЛ по ставке 13% (для российских налоговых резидентов). При этом налогом облагается только разница между ценой приобретения и номиналом, если вы купили облигацию с дисконтом (дешевле номинала).

Если же вы купили облигацию с премией (дороже номинала), то при погашении можете получить налоговый вычет на сумму премии. Для российских государственных облигаций и корпоративных облигаций, выпущенных после 1 января 2017 года, купонный доход не облагается налогом, если купонная ставка не превышает ключевую ставку ЦБ РФ + 5% 💹

При работе с брокером налог обычно удерживается автоматически и перечисляется в бюджет, так что вам не нужно самостоятельно рассчитывать и платить налог.

Погашение облигаций — это финальный аккорд инвестиционного процесса, момент истины, когда ваше доверие к эмитенту проходит проверку. Понимание механизма погашения облигаций — не просто финансовая грамотность, а практический навык, который поможет вам осознанно формировать инвестиционный портфель, прогнозировать денежные потоки и эффективно управлять капиталом. Помните: надёжное погашение — лучшее доказательство правильного выбора облигаций, и именно эта предсказуемость делает их одним из самых ценных инструментов для консервативных инвесторов.