Что такое ETF на бирже: принцип работы и особенности фондов

Для кого эта статья:

• Начинающие инвесторы, желающие ознакомиться с инвестированием в ETF
• Люди, заинтересованные в новых финансовых инструментах и стратегиях

• Студенты и молодые профессионалы, планирующие карьеру в финансовой сфере

  Представьте, что вы можете купить целую корзину ценных бумаг одним кликом и по цене гораздо ниже, чем если бы приобретали каждую акцию по отдельности. Именно такую возможность предоставляют ETF — биржевые инвестиционные фонды, которые становятся всё популярнее среди российских инвесторов. В 2025 году объем мирового рынка ETF превысил $14 трлн, а количество доступных фондов перевалило за 9000. Почему же эти финансовые инструменты завоевали такую популярность и как именно они работают? 🚀

Хотите не просто инвестировать в ETF, но и научиться их анализировать как профессионал? Курс «Финансовый аналитик» с нуля от Skypro — ваш путь к мастерству в оценке инвестиционных инструментов. За 9 месяцев вы освоите не только основы работы с ETF, но и комплексный анализ рынков, прогнозирование трендов и построение финансовых моделей. Более 87% выпускников находят работу в финансовой сфере уже через 3 месяца после окончания.

ETF на бирже: определение и базовые принципы

ETF (Exchange Traded Fund) — это биржевой инвестиционный фонд, который торгуется на бирже подобно обычным акциям. По сути, ETF представляет собой корзину ценных бумаг (акций, облигаций, товаров), которая следует за определённым индексом, сектором, товаром или другим активом. Это как коллекционная карточка, которая вмещает в себе десятки или даже сотни других карточек. 📊

Ключевая особенность ETF — это возможность приобрести диверсифицированный портфель одним действием. Например, покупая ETF на индекс S&P 500, вы фактически становитесь владельцем долей в 500 крупнейших американских компаниях пропорционально их весу в индексе.

Артём Соколов, управляющий активами В 2020 году ко мне обратился клиент, который хотел инвестировать свои первые $10,000. Он был наслышан о технологическом буме и хотел купить акции Apple, Microsoft, Amazon и Netflix. Я показал ему ETF на технологический сектор NASDAQ. Вместо покупки четырёх акций он приобрёл ETF, который включал не только эти компании, но и десятки других технологических гигантов. К 2025 году его инвестиция выросла на 108%, значительно превзойдя результат, если бы он купил только те четыре акции, которые изначально планировал.

Базовые принципы ETF можно описать следующим образом:

• Индексное инвестирование — большинство ETF следуют за конкретными индексами
• Прозрачность — состав фонда обычно публикуется ежедневно
• Ликвидность — ETF можно купить и продать в любой торговый день
• Низкие издержки — комиссии за управление значительно ниже, чем у активно управляемых фондов
• Налоговая эффективность — в большинстве ETF меньше налогооблагаемых событий

Как работают биржевые ETF: механизм и структура

Механизм работы ETF отличается элегантной простотой для инвестора и сложной инфраструктурой за кулисами. Начнем с того, что создаются ETF специальными компаниями — эмитентами фондов (например, BlackRock, Vanguard, State Street). 🏢

Структура ETF строится по следующему принципу:

1. Создание фонда — Эмитент определяет индекс или стратегию, которую будет отслеживать ETF
2. Формирование портфеля — Приобретаются базовые активы (акции, облигации) в пропорциях, соответствующих выбранному индексу
3. Выпуск акций ETF — Создаются акции фонда, представляющие доли в этом портфеле
4. Размещение на бирже — Акции ETF начинают торговаться на фондовых биржах
5. Поддержание соответствия — Состав фонда регулярно корректируется для соответствия индексу

Уникальность ETF заключается в механизме создания и погашения акций фонда. В отличие от обычных фондов, ETF использует систему "авторизованных участников" — крупных финансовых учреждений, которые могут создавать или погашать акции ETF в обмен на корзины базовых ценных бумаг.

Елена Крылова, инвестиционный стратег Однажды я консультировала клиента, который никак не мог понять, почему цена ETF не отклоняется значительно от стоимости его составляющих. Я предложила ему провести эксперимент: мы отслеживали в режиме реального времени стоимость крупного ETF на золото и цену самого драгоценного металла. Когда цена золота резко выросла на новостях о геополитической напряженности, ETF практически моментально отразил это изменение. "Это похоже на тень, которая в точности повторяет движения своего владельца", — сказал клиент. Именно тогда я поняла, что самые сложные финансовые концепции часто можно объяснить через простые физические аналогии.

Этот процесс называется арбитражем и обеспечивает, чтобы цена ETF соответствовала стоимости базовых активов. Допустим, если цена ETF становится выше стоимости базовых активов, авторизованный участник:

• Покупает корзину базовых ценных бумаг ETF на открытом рынке
• Обменивает эти ценные бумаги на акции ETF у эмитента
• Продает полученные акции ETF на бирже, получая прибыль

И наоборот, если ETF торгуется по цене ниже стоимости базовых активов. Этот механизм гарантирует, что котировки ETF практически не отклоняются от расчетной стоимости его базовых активов. Разница между ценой ETF и стоимостью базовых активов называется "премией" или "дисконтом". 💹

Преимущества и риски ETF для начинающего инвестора

Почему так много начинающих инвесторов выбирают именно ETF? И с какими рисками они могут столкнуться? Давайте разберем основные преимущества и потенциальные подводные камни этих инвестиционных инструментов. 🔍

Ключевые преимущества ETF:

• Диверсификация — Одна акция ETF дает доступ к десяткам или сотням ценных бумаг, что снижает риск потерь из-за проблем отдельных компаний
• Низкие комиссии — Среднегодовая комиссия за управление составляет около 0,2-0,5%, что существенно ниже активно управляемых фондов
• Ликвидность — Возможность купить и продать в любой момент биржевых торгов по рыночной цене
• Прозрачность — Состав большинства ETF публикуется ежедневно, что дает понимание, во что именно вложены средства
• Простота — Не требуется самостоятельно выбирать отдельные акции и анализировать множество компаний
• Налоговая эффективность — Меньше внутренних транзакций приводит к меньшему количеству налогооблагаемых событий
• Низкий порог входа — Можно начать с покупки одной акции ETF

Риски и недостатки ETF:

• Рыночный риск — ETF не защищает от общего падения рынка или сектора
• Ограниченный потенциал сверхдоходности — Индексный ETF не сможет существенно опередить свой базовый индекс
• Риск ликвидности — Некоторые нишевые ETF могут иметь низкий объем торгов
• Валютный риск — Для международных ETF появляется фактор колебания валютных курсов
• Риск структуры — Некоторые ETF используют производные инструменты вместо прямого владения активами
• Трекинг-ошибка — Разница между доходностью ETF и доходностью базового индекса

Задумываетесь, насколько ETF-инвестирование соответствует вашему характеру и жизненным целям? Тест на профориентацию от Skypro поможет определить, подходит ли вам карьера в сфере финансов. Тест анализирует ваши склонности к аналитическому мышлению, отношение к риску и особенности принятия решений — ключевые качества для успешного инвестора. Более 45,000 человек уже осознали свои сильные стороны благодаря этому бесплатному 10-минутному тесту.

Виды ETF и особенности их функционирования

Мир ETF поражает своим разнообразием — от классических индексных фондов до узкоспециализированных тематических ETF. Этот финансовый инструмент успешно адаптируется практически к любой инвестиционной стратегии. 🌐

Основные виды ETF по базовому активу:

1. ETF на акции — Самая распространенная категория, включающая фонды на:
   • Широкие рыночные индексы (S&P 500, MSCI World)
   • Секторальные индексы (технологии, здравоохранение, финансы)
   • Страновые и региональные индексы (Германия, Китай, развивающиеся рынки)
   • Фонды по размеру компаний (крупные, средние, малые)
   • Фонды по инвестиционному стилю (рост, стоимость, дивиденды)
2. ETF на облигации — Предоставляют доступ к портфелям различных долговых инструментов:
   • Государственные облигации разных стран
   • Корпоративные облигации инвестиционного уровня
   • Высокодоходные ("мусорные") облигации
   • Облигации с защитой от инфляции
   • Муниципальные облигации
3. Товарные ETF — Отслеживают стоимость сырьевых товаров:
   • Драгоценные металлы (золото, серебро, платина)
   • Энергоносители (нефть, природный газ)
   • Сельскохозяйственные товары (пшеница, соя, кофе)
   • Промышленные металлы (медь, алюминий)
4. Валютные ETF — Отслеживают стоимость валют относительно доллара или корзин валют
5. Мультиактивные ETF — Комбинируют различные классы активов в одном фонде

По стратегии инвестирования ETF можно разделить на:

• Пассивные ETF — Точно следуют за базовым индексом (наиболее распространённые)
• Активно управляемые ETF — Управляющие принимают решения для достижения превосходства над базовым бенчмарком
• Умные бета-ETF (Smart Beta) — Следуют за модифицированными индексами, учитывающими дополнительные факторы
• Тематические ETF — Фокусируются на определённых темах или трендах (искусственный интеллект, кибербезопасность)
• ESG ETF — Следуют за компаниями с высокими показателями в области экологии, социальной ответственности и управления
• Леверидж-ETF — Используют заёмные средства для усиления доходности (и рисков) базового индекса
• Обратные ETF — Показывают результат, обратный динамике базового индекса

Каждый тип ETF имеет свои особенности функционирования. Например, товарные ETF могут владеть физическими товарами (как золотые ETF) или использовать фьючерсные контракты (как нефтяные ETF). Леверидж-ETF обычно используют производные финансовые инструменты для достижения своих целей.

В 2025 году наибольшую популярность приобрели тематические ETF, особенно связанные с передовыми технологиями и устойчивым развитием. ETF на искусственный интеллект, кибербезопасность и возобновляемую энергетику демонстрируют значительный прирост активов под управлением. 📈

Как начать инвестировать в ETF: практические шаги

Инвестирование в ETF доступно практически любому — от студента до пенсионера. Процесс состоит из нескольких последовательных шагов и не требует глубоких специализированных знаний. Начать можно даже с небольшой суммы — достаточно цены одной акции ETF. 💼

Шаг 1: Определите свои инвестиционные цели и горизонт

• Поставьте конкретные финансовые цели (накопление на пенсию, образование, покупка жилья)
• Определите временной горизонт инвестирования (краткосрочный, среднесрочный, долгосрочный)
• Оцените свою толерантность к риску (консервативный, умеренный, агрессивный подход)
• Установите сумму, которую готовы инвестировать регулярно

Шаг 2: Выберите брокера и откройте счет

• Исследуйте доступных в России брокеров (Тинькофф Инвестиции, ВТБ Мои Инвестиции, Сбер Инвестор)
• Сравните комиссии за сделки и обслуживание счета
• Оцените доступ к зарубежным биржам и ETF
• Подготовьте паспорт и пройдите процедуру идентификации
• Заполните анкету и подпишите договор (обычно онлайн)
• Пополните брокерский счет

Шаг 3: Выберите подходящие ETF

При выборе ETF обращайте внимание на следующие характеристики:

• Базовый индекс или актив — Что именно отслеживает ETF?
• Размер фонда (AUM) — Крупные фонды обычно более ликвидны
• Комиссия за управление (TER) — Чем ниже, тем лучше для долгосрочного инвестора
• Ликвидность — Средний дневной объем торгов и спред
• Трекинг-ошибка — Насколько точно ETF следует за своим индексом
• История фонда — Как долго существует фонд и его показатели
• Валюта фонда — В какой валюте номинирован ETF
• Структура фонда — Физическая репликация или синтетическая

Шаг 4: Совершите первую покупку

• Войдите в торговый терминал своего брокера
• Найдите выбранный ETF по его тикеру (например, SPY для S&P 500 ETF)
• Разместите рыночный или лимитный ордер
• Укажите количество акций ETF для покупки
• Подтвердите свой ордер и дождитесь его исполнения

Шаг 5: Разработайте стратегию регулярного инвестирования

• Определите график регулярных инвестиций (еженедельно, ежемесячно)
• Рассмотрите стратегию усреднения — покупка на фиксированную сумму независимо от рыночной ситуации
• Диверсифицируйте портфель ETF по разным классам активов и регионам
• Составьте график периодического ребалансирования портфеля (раз в полгода или год)

Шаг 6: Мониторинг и корректировка

• Регулярно отслеживайте результаты ваших инвестиций
• Оценивайте, насколько ваш портфель ETF соответствует изначальным целям
• При необходимости корректируйте состав портфеля в соответствии с изменением ваших целей или рыночной ситуации
• Не поддавайтесь эмоциям при краткосрочных колебаниях рынка

Начинающим инвесторам в 2025 году рекомендуется начинать с широко диверсифицированных ETF на мировые индексы акций, таких как ETF на MSCI World или S&P 500. Постепенно, по мере накопления опыта, можно добавлять более специализированные ETF для повышения потенциальной доходности. 🎯

ETF произвели настоящую революцию в мире инвестирования, сделав доступными профессиональные стратегии для обычных людей. Они стирают барьеры между институциональными и розничными инвесторами, давая каждому возможность составить диверсифицированный портфель с минимальными затратами. Независимо от вашего опыта и объема капитала, ETF могут стать вашим надежным инструментом для достижения финансовых целей и создания основы для будущего благосостояния. Помните: лучшее время для начала инвестирования — сегодня, а лучший способ начать — с простых и понятных инструментов, какими и являются ETF.