Что такое акции в бизнесе: виды, принципы работы и особенности

Для кого эта статья:

• Люди, интересующиеся инвестициями и фондовым рынком
• Новички в сфере финансов и инвестиций, желающие разобраться в основах акций

• Предприниматели и владельцы бизнеса, желающие привлечь капитал через эмиссию акций

  Представьте, что вы держите в руках не просто бумажку, а частицу настоящей бизнес-империи. 📊 Акции — это ключи от финансового королевства, позволяющие их владельцам претендовать на часть прибыли крупнейших корпораций мира. Многие считают рынок акций сложным лабиринтом, полным непонятных терминов и рисков. Но стоит разобраться в базовых принципах — и этот мир открывает невероятные возможности как для обычных инвесторов, так и для амбициозных предпринимателей.

Хотите говорить на одном языке с финансовыми гуру и свободно ориентироваться в мире инвестиций? Курс «Финансовый аналитик» с нуля от Skypro — ваш проводник в мир акций, облигаций и других инвестиционных инструментов. Программа создана практикующими аналитиками и адаптирована под рынок 2025 года. Освойте навыки, которые превратят ваше понимание акций из поверхностного в профессиональное всего за 10 месяцев!

Что такое акции в бизнесе и как они функционируют

Акция — это эмиссионная ценная бумага, подтверждающая право владельца на долю в капитале компании. Проще говоря, купив акцию, вы становитесь совладельцем бизнеса, пусть даже в микроскопической пропорции. Название «акция» происходит от латинского «actio», что означает распоряжение, позволение действовать. И это точно отражает суть: акционеры действительно получают определенные полномочия в управлении компанией. 🏢

Когда компания решает привлечь дополнительное финансирование, она может выпустить (эмитировать) акции — провести IPO (Initial Public Offering) или дополнительную эмиссию. Поступившие от продажи акций средства используются для развития бизнеса, а инвесторы взамен получают право на часть прибыли компании и право голоса при принятии стратегических решений.

Алексей Соловьев, инвестиционный консультант

Однажды ко мне обратился клиент — владелец небольшой, но успешной сети кофеен. Его бизнес достиг потолка: для дальнейшего расширения требовались значительные инвестиции. Банки предлагали кредиты под высокие проценты, а он не хотел погрязнуть в долгах.

После консультации мы разработали план преобразования его ООО в акционерное общество. Сначала он сомневался — боялся потерять контроль над бизнесом. Мы структурировали выпуск так, что 60% акций оставались у него, а 40% были проданы пяти инвесторам. В результате компания получила необходимые 18 миллионов рублей без долговой нагрузки, а через два года капитализация бизнеса выросла втрое. Теперь те самые 60% стоят больше, чем стоила вся компания до преобразования в АО.

Основные функции акций в бизнесе можно представить в виде следующей таблицы:

Для инвесторов акции представляют две основные возможности получения дохода:

• Дивиденды — регулярные выплаты части прибыли компании акционерам
• Рост курсовой стоимости — возможность продать акции дороже, чем они были куплены

Принципиальное отличие акций от облигаций и других долговых инструментов заключается в том, что компания не обязана возвращать привлеченные через выпуск акций средства. Вместо этого инвестор получает право на участие в прибылях и управлении компанией пропорционально количеству принадлежащих ему акций.

Основные виды акций и их характеристики

В зависимости от объема прав и привилегий, акции делятся на несколько основных категорий. Понимание различий между ними критически важно как для инвесторов, так и для компаний, планирующих эмиссию. 🔍

Рассмотрим ключевые типы акций и их особенности:

• Обыкновенные акции — базовый тип, дающий право голоса на собрании акционеров и право на дивиденды, размер которых не фиксирован и зависит от прибыли компании
• Привилегированные акции — обычно не дают права голоса, но гарантируют фиксированные дивиденды и приоритет при их выплате перед владельцами обыкновенных акций
• Конвертируемые привилегированные акции — могут быть обменены на обыкновенные акции по определенному коэффициенту
• Кумулятивные привилегированные акции — предусматривают накопление невыплаченных дивидендов с их последующей обязательной выплатой
• Акции с правом отзыва (callable shares) — компания сохраняет право выкупить их у акционеров по заранее определенной цене

Марина Ковалева, финансовый аналитик

Мой первый опыт инвестирования оказался болезненным уроком. В 2020 году я приобрела привилегированные акции крупной телекоммуникационной компании, соблазнившись обещанием стабильных дивидендов в 9% годовых. К моему удивлению, через год совет директоров компании принял решение не выплачивать дивиденды из-за ухудшения финансовых показателей.

Оказалось, я не до конца изучила особенности этих конкретных привилегированных акций. Если бы я выбрала кумулятивные привилегированные акции, то компания была бы обязана накопить невыплаченные дивиденды и погасить их в будущем. Обычные же привилегированные акции давали преимущество только при наличии прибыли и решения о ее распределении.

Этот опыт научил меня всегда тщательно изучать не только тип акций, но и конкретные условия в проспекте эмиссии. С тех пор я взяла за правило: инвестировать только в то, что полностью понимаю.

По признаку передачи права собственности акции подразделяются на:

• Именные — право собственности фиксируется в реестре акционеров, любая передача требует регистрации
• На предъявителя — владельцем считается тот, кто физически обладает сертификатом акции (в современной практике используются редко из-за регуляторных ограничений)

Отдельного внимания заслуживает концепция классов акций (A, B, C и т.д.). Многие технологические компании выпускают акции разных классов с различными правами голоса, что позволяет основателям сохранять контроль над компанией даже при относительно небольшой доле в капитале.

Сравнение основных видов акций по ключевым параметрам:

Важно понимать, что детальные характеристики акций определяются уставом компании и проспектом эмиссии. Поэтому перед инвестированием критически важно ознакомиться с этими документами для понимания всех условий и особенностей конкретных бумаг. ⚖️

Принципы работы акций на фондовом рынке

Фондовый рынок — это сложный механизм, обеспечивающий взаимодействие между компаниями, нуждающимися в капитале, и инвесторами, готовыми этот капитал предоставить. Акции становятся основным инструментом этого взаимодействия, а биржи — площадками, где осуществляются сделки. 💼

Путь акций на фондовый рынок начинается с процедуры IPO (Initial Public Offering) — первичного публичного размещения, когда компания впервые предлагает свои акции широкому кругу инвесторов. Для проведения IPO компания должна соответствовать определенным требованиям биржи: иметь определенный размер капитала, историю прибыльности, прозрачную отчетность.

После размещения акций на бирже начинается их вторичное обращение — инвесторы могут покупать и продавать бумаги между собой через торговые платформы. Основные участники этого процесса:

• Эмитенты — компании, выпускающие акции
• Инвесторы — физические и юридические лица, приобретающие акции
• Брокеры — посредники между инвесторами и биржей
• Биржи — организованные площадки для торговли
• Регуляторы — государственные органы, контролирующие соблюдение правил

Современные торги акциями происходят преимущественно в электронном формате. Заявки на покупку и продажу поступают в торговую систему биржи, где они сопоставляются по цене и объему. При совпадении условий происходит сделка. Существует несколько видов заявок:

• Рыночные заявки — исполняются по текущей лучшей доступной цене
• Лимитные заявки — исполняются только по указанной цене или лучше
• Стоп-заявки — активируются при достижении определенной цены для ограничения убытков

Не уверены, подходит ли вам карьера в мире финансов и инвестиций? Тест на профориентацию от Skypro поможет определить, есть ли у вас предрасположенность к работе с акциями и другими финансовыми инструментами. Всего 20 вопросов позволят определить, стоит ли вам рассмотреть карьеру финансового аналитика, инвестиционного консультанта или трейдера. Получите персонализированную карьерную карту после прохождения теста!

Для оценки рынка акций используются специальные индикаторы — биржевые индексы. Они представляют собой «корзины» акций, отражающие динамику определенного сегмента рынка. Наиболее известные мировые индексы:

• S&P 500 — включает 500 крупнейших американских компаний
• Dow Jones Industrial Average — отражает динамику 30 промышленных гигантов США
• NASDAQ Composite — фокусируется на высокотехнологичных компаниях
• MOEX (Московская биржа) — основной индекс российского фондового рынка

Инвесторы могут использовать различные стратегии при работе с акциями:

• Стоимостное инвестирование — поиск недооцененных компаний с сильными фундаментальными показателями
• Ростовое инвестирование — фокус на компаниях с высоким потенциалом роста
• Дивидендная стратегия — ориентация на стабильно высокие дивидендные выплаты
• Трейдинг — краткосрочная торговля, основанная на технических сигналах

Важный аспект работы фондового рынка — корпоративные события, которые могут существенно влиять на цены акций:

• Выплата дивидендов — распределение части прибыли между акционерами
• Сплит акций — увеличение количества акций с пропорциональным уменьшением цены
• Консолидация (обратный сплит) — уменьшение количества акций с ростом цены
• Выкуп акций — приобретение компанией собственных акций на рынке
• M&A (слияния и поглощения) — объединение компаний или приобретение одной компанией другой

Глубокое понимание принципов работы фондового рынка позволяет инвесторам принимать более взвешенные решения и эффективнее управлять своим портфелем акций. 📈

Как формируется цена акций и что влияет на её изменение

Цена акции — это результат сложного взаимодействия множества факторов, от фундаментальных показателей компании до психологии участников рынка. Понимание механизмов ценообразования критически важно для успешного инвестирования. 🔮

В основе теоретической стоимости акции лежит приведенная стоимость будущих денежных потоков, которые компания генерирует для акционеров. Однако на практике рыночная цена часто отклоняется от этой фундаментальной стоимости под влиянием различных факторов.

Факторы, влияющие на формирование цены акций, можно разделить на несколько категорий:

1. Фундаментальные факторы:

   • Финансовые показатели компании (выручка, прибыль, маржинальность)
   • Перспективы роста бизнеса и отрасли
   • Качество управления и стратегия развития
   • Размер выплачиваемых дивидендов
   • Долговая нагрузка и структура капитала

2. Макроэкономические факторы:

   • Процентные ставки и денежно-кредитная политика
   • Инфляция и ее динамика
   • Состояние экономики (рецессия, рост, стагнация)
   • Курсы валют для компаний с международной деятельностью

3. Рыночные факторы:

   • Спрос и предложение на конкретные акции
   • Ликвидность рынка
   • Рыночные настроения и ожидания
   • Действия крупных инвесторов и фондов

4. Регуляторные и политические факторы:

   • Изменения в законодательстве, затрагивающие компанию или отрасль
   • Политическая нестабильность
   • Международные торговые споры и санкции
   • Регуляторные утверждения или запреты (особенно в фармацевтике, технологиях)

Для оценки справедливой стоимости акций аналитики используют различные методы и мультипликаторы:

Важно понимать, что формирование цены акций происходит как на первичном (IPO), так и на вторичном рынке (биржевые торги):

• На первичном рынке цена устанавливается в ходе процедуры book building, когда инвестиционные банки собирают заявки потенциальных покупателей и определяют оптимальную цену размещения
• На вторичном рынке цена формируется непрерывно в процессе торгов на основе заявок покупателей и продавцов

Технические аналитики утверждают, что динамика цен акций часто подчиняется определенным паттернам и закономерностям. Они используют графические модели и индикаторы для прогнозирования будущих движений котировок. Среди популярных инструментов технического анализа:

• Линии тренда и уровни поддержки/сопротивления
• Скользящие средние и их пересечения
• Осцилляторы (RSI, MACD, Стохастик)
• Фигуры технического анализа («голова и плечи», треугольники и др.)

Важно отметить, что ценообразование на рынке акций не всегда рационально. Исследования в области поведенческих финансов показывают, что инвесторы подвержены различным когнитивным искажениям, которые могут приводить к ценовым аномалиям и формированию «пузырей». 🧠

Понимание многофакторной природы ценообразования позволяет инвесторам формировать более взвешенные ожидания относительно динамики стоимости акций и принимать обоснованные инвестиционные решения.

Преимущества и риски владения акциями для инвесторов

Инвестирование в акции сопряжено как с существенными преимуществами, так и с значительными рисками. Взвешенное понимание обеих сторон позволяет инвесторам принимать осознанные решения и формировать сбалансированный портфель. ⚖️

Рассмотрим ключевые преимущества владения акциями:

• Потенциально высокая доходность — исторически акции демонстрируют наиболее высокую долгосрочную доходность среди всех классов активов (в среднем 7-10% годовых с учетом инфляции)
• Защита от инфляции — бизнес может повышать цены на свою продукцию, что позволяет акциям сохранять реальную стоимость
• Дивидендный доход — регулярные выплаты части прибыли, особенно ценные для инвесторов, ориентированных на пассивный доход
• Ликвидность — возможность быстро продать акции публичных компаний без значительной потери в цене (при нормальных рыночных условиях)
• Право голоса — владельцы обыкновенных акций получают возможность участвовать в управлении компанией
• Диверсификация — приобретая акции различных компаний из разных отраслей, можно снизить риск инвестиционного портфеля

Однако наряду с привлекательными сторонами, инвестирование в акции связано с существенными рисками:

• Высокая волатильность — цены акций могут значительно колебаться, создавая временные убытки
• Рыночный риск — общие экономические спады могут негативно влиять на весь фондовый рынок
• Специфический риск компании — проблемы конкретной компании (банкротство, скандалы) могут обесценить ее акции
• Отраслевой риск — целые секторы экономики могут столкнуться с трудностями из-за технологических или регуляторных изменений
• Риск ликвидности — акции малых компаний бывает сложно продать быстро без значительной потери в цене
• Валютный риск — при инвестировании в иностранные акции возникает дополнительный фактор неопределенности
• Инфляционный риск — высокая инфляция может негативно влиять на реальную доходность

Для минимизации рисков и максимизации преимуществ опытные инвесторы используют ряд стратегий:

1. Долгосрочный подход — инвестирование на период 5-10 лет и более снижает влияние краткосрочной волатильности
2. Диверсификация — распределение капитала между разными компаниями, отраслями и географическими регионами
3. Регулярные инвестиции — стратегия усреднения позволяет нивелировать влияние рыночных циклов
4. Фундаментальный анализ — выбор компаний с прочным финансовым положением и перспективами роста
5. Ребалансировка портфеля — периодическое восстановление целевой структуры инвестиций

Для различных типов инвесторов соотношение преимуществ и рисков акций может существенно отличаться:

Критически важно осознавать, что инвестирование в акции — это не спекуляция или игра, а долгосрочное владение долями бизнеса. Подход, основанный на понимании фундаментальной стоимости компаний и долгосрочных экономических трендов, позволяет максимально использовать преимущества акций при контролируемом уровне риска. 🛡️

Постигнув основы функционирования акций, вы открываете для себя новый мир финансовых возможностей. Каждая акция — это не просто запись в электронном реестре, а реальная доля в бизнесе с его активами, интеллектуальной собственностью, перспективами роста. Грамотное инвестирование в акции позволяет не только сохранять и приумножать капитал, но и становиться частью глобального экономического развития. Помните: успешный инвестор — это прежде всего образованный инвестор, который принимает решения на основе знаний, а не эмоций или слухов.